本版撰文

　　“股市太不給力，基金太耗耐性，存在銀行又注定貶值，我決定搞點(diǎn)兒"真金白銀"培養(yǎng)一下財(cái)商。”在大學(xué)同學(xué)聚會(huì)上，剛工作三年的“新白領(lǐng)”小胡與朋友們交流起自己的理財(cái)經(jīng)�！芭诼曇豁�，黃金萬兩�！崩�比亞戰(zhàn)事、日本地震災(zāi)難影響著全球

　　資本的投資動(dòng)向，從而成為黃金白銀價(jià)格保持堅(jiān)挺的最好“借口”。在國(guó)際黃金價(jià)格不斷挑戰(zhàn)新高之時(shí)，同樣被看作避險(xiǎn)工具的白銀，其價(jià)格也水漲船高，近期攀上20年來的頂峰，已然成了貴金屬市場(chǎng)的投資“明星”。

　　“白銀進(jìn)入門檻低，現(xiàn)在每克7塊多，而漲幅卻比黃金大，所以受到越來越多普通投資者的關(guān)注�！迸d業(yè)銀行理財(cái)師莊先生如是表示。的確，如今“噶金子”已經(jīng)不是中老年人資產(chǎn)保值的專利，越來越多的年輕人開始將投資目光轉(zhuǎn)向貴金屬，知名學(xué)者宋鴻兵著書專談白銀的投資價(jià)值，白銀強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)，也使每個(gè)熱衷投資的人糾結(jié)：現(xiàn)在投資白銀是否來得及？

　　投資路線圖：

　　雖然目前白銀投資暫且搶去了黃金的風(fēng)頭，但白銀投資者隊(duì)伍還不及黃金龐大，不少投資者還是對(duì)白銀投資有些陌生，甚至還不知道該怎么投資白銀。目前白銀投資渠道分為三種：上海黃金交易所的Ag（T+D）、工商銀行的“紙白銀”以及實(shí)物白銀，如一些黃金公司推出的投資銀條，以及央行發(fā)行的投資銀幣等。

　　不過，投資者需要注意的是，黃金保值避險(xiǎn)作用明顯，價(jià)格穩(wěn)定，但投資門檻比白銀高。白銀雖有長(zhǎng)期看漲的趨勢(shì)，卻容易大起大落，收益高，風(fēng)險(xiǎn)也大。因此，投資者在進(jìn)入前，要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品。

　　1.實(shí)物白銀

　　優(yōu)點(diǎn)：可選擇品種較多，門檻不一

　　缺點(diǎn)：變現(xiàn)難、產(chǎn)品良莠不齊

　　相對(duì)于普通市民來說，購買實(shí)物白銀進(jìn)行投資是不錯(cuò)的選擇，從投資角度來看，實(shí)物白銀投資可選擇品種比較多，標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一。目前市場(chǎng)上銷售的實(shí)物白銀有銀條、銀幣、銀章，如一些黃金公司推出的投資銀條，央行發(fā)行的熊貓投資銀幣等。對(duì)于銀幣、銀章，市民購買多用于收藏。

　　目前市場(chǎng)上的投資型銀幣只有一個(gè)類別，就是熊貓銀幣，熊貓銀幣的未來價(jià)值主要依賴于白銀價(jià)格的上漲。當(dāng)然，隨著時(shí)間的流逝，部分市場(chǎng)沉淀較好，工藝精美的熊貓銀幣也會(huì)漸漸進(jìn)入收藏領(lǐng)域，使其不再僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的投資品種。

　　然而，目前推出投資銀條的公司大多良莠不齊，而且若購買銀條作為投資使用，還要考慮到回購問題。投資者應(yīng)選擇規(guī)模較大、信譽(yù)較高的公司，同時(shí)比較不同公司推出的投資銀條買賣成本的高低。如上海華通鉑銀交易市場(chǎng)的儲(chǔ)值型投資銀條，銷售價(jià)格是當(dāng)日上海華通鉑銀交易市場(chǎng)國(guó)標(biāo)一號(hào)白銀現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)每克加0.5元，回購價(jià)格是當(dāng)日國(guó)標(biāo)一號(hào)白銀現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)每克扣減0.17元，最小規(guī)格投資銀條為1公斤。

　　此外，實(shí)物白銀的存儲(chǔ)、變現(xiàn)不如黃金方便。

　　2. 紙白銀

　　優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、更平民化

　　缺點(diǎn)：投資渠道較少

　　投資實(shí)物白銀的可靠性較強(qiáng)，但買賣過程比較麻煩，變現(xiàn)難，還要自己承擔(dān)保管的成本和風(fēng)險(xiǎn)，明顯不如投資紙白銀來得方便。相比其他兩種投資渠道，紙白銀明顯更平民化，可惜投資渠道比較少。目前只有工行推出了紙白銀業(yè)務(wù)，包含賬戶白銀（盎司）兌美元、賬戶白銀（克）兌人民幣兩個(gè)交易品種。紙白銀沒有保證金，不具有杠桿效應(yīng)，且只能做多，可以視作入門級(jí)投資品種。目前，工行開通紙白銀業(yè)務(wù)的起點(diǎn)為100克，這意味著幾百元就能進(jìn)入白銀市場(chǎng)。

　　但業(yè)內(nèi)人士提醒，白銀價(jià)格走勢(shì)的趨勢(shì)一般和黃金差不多，不過，白銀價(jià)格的波動(dòng)幅度比黃金更大。而且，與紙黃金相比，紙白銀交易手續(xù)費(fèi)率更高，在工行的賬戶白銀買賣業(yè)務(wù)中，采用點(diǎn)差的方式收取手續(xù)費(fèi)，目前白銀價(jià)格的變動(dòng)在2%左右。

　　世元金行高級(jí)研究員肖磊建議，大膽的投資者，可以將每月進(jìn)行存款的40%投入紙白銀市場(chǎng)；比較謹(jǐn)慎的投資者，可以將這一比例降至20%。另外，還要避免過度關(guān)注，紙白銀市場(chǎng)跟其他市場(chǎng)一樣，其價(jià)格變動(dòng)無時(shí)無刻，投資者要避免陷入短線投資的風(fēng)險(xiǎn)漩渦。

　　3.白銀T+D

　　優(yōu)點(diǎn)：交易方便、投資渠道多

　　缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較大

　　和紙白銀相比，目前白銀T+D投資渠道最多，工行、民生、興業(yè)、招行、深發(fā)展、華夏等多家商業(yè)銀行代理金交所的個(gè)人白銀T+D業(yè)務(wù)，投資者只要開通了各家銀行的專業(yè)版網(wǎng)上銀行，在家就可以直接開戶參與白銀T+D的投資。

　　不過需要注意的是，白銀T+D有兩大風(fēng)險(xiǎn)。首先，白銀T+D業(yè)務(wù)采用保證金杠桿，各銀行白銀T+D的杠桿比例與黃金T+D的杠桿比例相似，一般在10.5%~15%之間，這意味著投資者的資金可以被放大6.7~9.5倍，隨之銀價(jià)每1%的波動(dòng)也會(huì)被放大至6.7~9.5倍不等。目前白銀T+D的交易單位為1手，即1000克。實(shí)際操作中，必須準(zhǔn)備更多的保證金才能保證不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而被迫平倉。

　　其次，作為一個(gè)交易品種，白銀T+D最大的問題在于非連續(xù)交易時(shí)段。其交易時(shí)段僅為09:00~11:30，13:30~15:30，20:50~2:30，當(dāng)中存在空窗期。

　　興業(yè)銀行一位投資經(jīng)理表示，由于白銀T+D業(yè)務(wù)屬于保證金品種，杠桿效用近7倍。

　　背景：“白銀時(shí)代”悄然來臨

　　2010年表現(xiàn)最牛氣的大眾投資品種黃金的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，在白銀面前黯然失色。2010年，每盎司白銀從年初的17美元左右漲到年末的30美元以上，漲幅達(dá)80%遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金。

　　然而，白銀的瘋狂上漲并沒有終結(jié)，進(jìn)入2011年以來，紐交所的白銀期貨價(jià)格在3月24日到達(dá)了31年以來的高點(diǎn)38.16美元/盎司，相比年初漲幅達(dá)逾20%，遠(yuǎn)超于今年來金價(jià)不到1%的累計(jì)漲幅，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了全球主要股市的漲幅。

　　在此背景下，越來越多的普通投資者加入到白銀投資的行列中來。來自工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，僅今年來，工行白銀業(yè)務(wù)的新增開戶數(shù)就超過9萬戶。特別值得關(guān)注的是，如今“噶金子”已經(jīng)不是中老年人資產(chǎn)保值的專利，越來越多的年輕人開始將投資目光轉(zhuǎn)向貴金屬，在越來越多的“草根”投資者看來，白銀投資主要有三大優(yōu)勢(shì)：

　　一是穩(wěn)妥。80后投資者胡先生表示，“原本拼命攢錢是為了買房，結(jié)果新政策一出突然發(fā)現(xiàn)納稅年頭不夠”，現(xiàn)在大家聚在一起會(huì)探討用手里的活錢投資�！拔业哪康暮苊鞔_，高風(fēng)險(xiǎn)的不參與，理財(cái)?shù)哪康木褪窍Ｍ�手里的積蓄在兩三年后買房時(shí)別太縮水就行�！�

　　二是便宜。半年以來實(shí)物銀條投資熱度飆升，廣州部分百貨每天保持進(jìn)貨數(shù)百公斤，但都在早晨開業(yè)后很短時(shí)間內(nèi)被搶光。以紙白銀7.8元左右/克的價(jià)格計(jì)算，投資者最少僅需780元就能“炒”。

　　三是方便。MatrixFX美智中國(guó)區(qū)總經(jīng)理黃天奉認(rèn)為，投資紙黃金對(duì)年輕的“新白領(lǐng)”來說，比股票更適合。世界上交易資金最大的兩個(gè)地區(qū)是歐洲和美國(guó)，所以當(dāng)北京時(shí)間的晚上也就是歐洲的下午和美國(guó)的上午，同時(shí)開盤時(shí)會(huì)帶來市場(chǎng)最大最主流的波動(dòng)時(shí)間段，這個(gè)時(shí)間是適合進(jìn)行交易的。

　　理財(cái)提醒：投資白銀三勿忘

　　1.渠道：現(xiàn)在國(guó)內(nèi)貴金屬交易的種類很多，不少都是為非法或者不正規(guī)的交易模式，這些模式很多都是以客戶虧損為盈利模式的，所以交易中賠錢容易賺錢難在這些交易商里就顯得更加突出；

　　2.分辨：熊貓銀幣一直就是收藏者的至愛之一，且熊貓銀幣的價(jià)格也是一路飛漲。不過，業(yè)內(nèi)專家也提醒收藏愛好者，隨著激光鑄造技術(shù)的發(fā)展，僅僅從圖案上很難分辨真幣與假幣。鑒別熊貓銀幣的真假，目前可靠的方法是真?zhèn)沃苯訉?duì)比，假幣為了利潤(rùn)，不可能用真的白銀鑄造，在相同重量情況下，體積會(huì)不同；在相同體積的情況下，重量會(huì)不同；

　　3.保存：對(duì)實(shí)物白銀而言，還存在著保管不當(dāng)所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。與黃金不同，白銀怕硝酸，如果保管不當(dāng)，與一些化合物接觸后就會(huì)產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)。據(jù)典當(dāng)行有關(guān)人士介紹，白銀的保管成本較高，因保管疏忽而導(dǎo)致白銀變質(zhì)并最終影響實(shí)際典當(dāng)價(jià)格的案例很多。