從上海金交所的交易情況來看，在各類黃金產(chǎn)品中，Au（T+D）的成交量遠(yuǎn)高于Au9995、

　　Au9999和Au100g。那么，什么是Au（T+D）？其特點何在？投資時需要注意哪些方面？

　　鎖定交易成本Au（T+D）是指金交所會員及客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個交易日進(jìn)行交割，同時引入延期補償費機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。

　　Au（T+D）采用T+0交易機(jī)制，買賣過程可在當(dāng)日內(nèi)完成，既可做多，也可做空。不過，專家提醒，在金價變動不利于Au（T+D）投資時，投資者須追加保證金，就此而言，個人投資者套利難度要比機(jī)構(gòu)投資者大得多。

　　除了金價走勢本身，國際與國內(nèi)黃金計價單位的不同也為投資者提供了獲利機(jī)會。專家指出，人民幣升值有利于做空人民幣金價，因為人民幣升值會減少金價上漲帶來的收益，加大金價下跌帶來的損失；反之，人民幣貶值為做多人民幣金價創(chuàng)造了條件，因為這會增加金價上漲帶來的收益，而減少金價下跌帶來的損失。

　　Au（T+D）的投資者也可以通過補足資金（實際金價與保證金的差）來提區(qū)實物金。需要提醒的是，金交所部分會員的黃金延期交易還不具備現(xiàn)貨交收功能，此時，投資者的持倉合約需以平倉方式進(jìn)行解除。

　　黃金延期交收交易品種主要有Au（T+D）、Au（T+5）、Au（T+N1）、Au（T+N2）。

　　Au（T+N）和Au（T+D）的交易規(guī)則在合約單位、交易單位、報價單位、最低保證金、每日價格最大波動限制、交割方式、交割標(biāo)準(zhǔn)、交收申報時間、中立倉申報時間和方式方面都完全相同，延期費支付的方式都按照交收申報量的對比來確定。

　　Au（T+N）和Au（T+D）的不同之處主要在于延期費支付時間和延期費率。Au（T+D）采用每日支付延期補償費的方式，

　　Au（T+N）則采用兩個月定期集中支付延期費的方式，根據(jù)支付日的單、雙數(shù)月份分為Au（T+N1）和Au（T+N2）。其中，

　　Au（T+N1）的延期費支付日為單數(shù)月份的最后交易日，Au（T+N2）的延期費支付日為雙數(shù)月份的最后交易日。在延期費率方面，Au（T+D）的延期費率為每日0.02%，Au（T+N）的延期費率為每兩個月1%，并在相對應(yīng)的月末進(jìn)行集中支付，這就意味著投資者在通過Au（T+N）鎖定買賣黃金的價格后，在延期費支付日前平倉不需要支付延期補償費。

　　Au（T+D）與上海期交所的黃金期貨的不同之處體現(xiàn)在交易時間、交割日、保證金、最大波動限制、最小交割單位等方面。黃金期貨沒有夜盤，交割日固定。

　　制定良好策略優(yōu)秀的延期交易高手都有這樣的體會：長期內(nèi)，做錯的交易比做對的多。而他們之所以還能賺到錢，靠的是有效的資金管理。專家表示，有效的資金管理方法應(yīng)該以百分比來衡量，每次交易資金都不能過半，最好控制在三分之一以內(nèi)，滿倉交易者很可能再也沒有第二次機(jī)會。

　　除了精確的行情研判及良好的資金管控之外，良好的交易策略也尤為重要。交易策略首先在于對操作方向和時間的把握。

　　●長線的操作方向首先要重“勢”，順著行情所走的方向操作，不要主觀地預(yù)設(shè)頂部與底部。

　　●中線的操作較重“量”，即量價配合。在中期波段走勢中，量價關(guān)系透露出相當(dāng)重要的訊號，配合技術(shù)面的走勢分析，可作為操作時的參考。

　　●短線的操作重點在于“破”，從技術(shù)面的角度去尋求最佳的進(jìn)場點和離場點。

　　此外，止損點位和時點的設(shè)置必不可少。對于不同階段的操作，止損點應(yīng)有所不同。

　　●在長線操作中，止損前虧損占本金的比例可以較高，投資者不用因一時的反向行情而離場。

　　●中線操作的止損通常傾向于技術(shù)面。

　　●短線操作中的止損點常以前日的高低點或開收盤價作為參考。

　　當(dāng)然，止損時點的設(shè)置也不容忽視。金價該漲不漲，超過時間窗口時，投資者應(yīng)當(dāng)抽身而去。