今年6月以來,國際金價(jià)持續(xù)在950美元/盎司以上高位震蕩。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)難以出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn),美元將持續(xù)疲弱,黃金仍有沖高動(dòng)力。另有分析認(rèn)為,隨著金融危機(jī)不斷蔓延和主要經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)降息政策,黃金在2009年仍將成為核心金融資產(chǎn)之一。
而在中國,黃金理財(cái)業(yè)務(wù)剛剛興起,未來市場潛力巨大。尤其在目前通脹預(yù)期愈來愈強(qiáng),但各國央行又苦于提高利率會(huì)大幅減緩經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度的背景下,黃金仍是對(duì)沖通脹的有效工具之一。
巧用黃金抵御通脹在通脹環(huán)境下,消費(fèi)購買力下降,但投資者并不能想當(dāng)然地假設(shè)通脹能抬高股市價(jià)格。根據(jù)歷史走勢看,兩者并無很強(qiáng)的相關(guān)性,在高通脹時(shí)期,股市表現(xiàn)好壞參半,且以往CPI上升和股市上漲并存的同時(shí),股市升幅也不會(huì)很大。專家認(rèn)為,除非債券息率上升足以抵消通脹水平,否則資金將會(huì)撤出債券市場,尋求更好的回報(bào),以求保值。在這種情況下,商品將是一個(gè)很好的選擇,尤其黃金,因?yàn)樗c通脹的相關(guān)性最強(qiáng)。
一方面,美國樓市數(shù)據(jù)一直不佳,房價(jià)和房屋開工率都在下滑,外債和貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大,使美國政府有動(dòng)力通過發(fā)債促使美元貶值,以減輕外債促進(jìn)出口,刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。據(jù)此,預(yù)測美元指數(shù)在美國樓市回暖和經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇前,仍將持續(xù)走弱,即年內(nèi)美元下行趨勢不變,黃金有望撐繼續(xù)走高。另一方面,近期美元大幅貶值引發(fā)資金流入股市和商品市場,推動(dòng)原油和大宗商品價(jià)格迅速走高,全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹憂慮。5月份原油價(jià)格大漲27.6%,金價(jià)則上漲約10%,美元加速貶值推動(dòng)大宗商品的投資需求增加,黃金作為對(duì)沖通脹的工具受到歡迎。
黃金宜做中長線投資雖然近日金價(jià)跌勢明顯,但從1個(gè)月到3個(gè)月的中線走勢來看,原油價(jià)格與通脹預(yù)期仍將帶給金價(jià)機(jī)會(huì)。認(rèn)為美元貶值前景將支持金價(jià)年內(nèi)再上1000美元大關(guān),860-900美元/盎司一線是較理想的散戶介入?yún)^(qū)間。
業(yè)內(nèi)人士表示,如果投資者出于長期保值需求,任何時(shí)間點(diǎn)都可購買實(shí)物黃金,并長期持有;希望短期炒作并獲利,則可等金價(jià)回調(diào)再買入,或選擇紙黃金及杠桿交易的黃金產(chǎn)品;介于兩者之間的投資者,則可考慮分期定投來購買實(shí)物黃金,分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,投資者必須使用閑置資金來購買黃金并長線持有,應(yīng)無機(jī)會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閺臍v史走勢看,金價(jià)基本上是震蕩向上,代表通脹的物價(jià)水平也是長期向上。但如果參與的是期貨等電子交易市場,且投資者心態(tài)為中短線投機(jī)獲利,則投資要求較高,存在一定市場風(fēng)險(xiǎn)。
重視黃金“保值”手段不過,有數(shù)據(jù)顯示,全球最大的黃金ETF基金SPDR增幅近2個(gè)多月才增持5噸黃金,增幅明顯放緩。因此,黃金在千元關(guān)口面臨諸多壓力,黃金消費(fèi)需求下滑和再生金供給迅速增加為未來黃金走勢蒙上陰影。
今年一季度,世界黃金首飾需求量較2008年同期減少近四分之一;黃金工業(yè)需求同比下滑32%;舊首飾回收量卻創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。一季度全球黃金總供給同比提高34%,因?yàn)樵偕鸬墓┙o大幅上升55%。國際貨幣基金組織IMF計(jì)劃售金將在短期內(nèi)給金價(jià)帶來較大壓力。
從短期看,黃金會(huì)有一定回調(diào)空間,預(yù)計(jì)在930美元/盎司附近會(huì)受到支撐。年內(nèi)美元仍將走弱,金價(jià)將維持高位震蕩,但即使突破歷史新高也會(huì)很快回落。從基本面看,近期市場沒有出現(xiàn)多少利好于金價(jià)的消息。印度實(shí)物黃金消費(fèi)市場因旺季結(jié)束而減少,黃金基金ETF的持倉近期無明顯的變化,顯示黃金短期需求表現(xiàn)疲弱。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,金價(jià)已連續(xù)兩周下挫,形成“頭肩頂”形態(tài),預(yù)示后市仍有進(jìn)一步回調(diào)空間。因此,投資者不應(yīng)過于關(guān)注黃金投資收益率而盲目出手,而應(yīng)作為以“保值”目的的長線投資品。
投資黃金以穩(wěn)健為妥從今年黃金走勢看,國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格從1月2日每盎司881.30美元開盤至今,累計(jì)漲幅超過11%,其間波動(dòng)幅度相對(duì)較窄,可謂穩(wěn)健。再看去年黃金在全球投資市場中穩(wěn)步走高,幾乎一枝獨(dú)秀,其“避風(fēng)港”功能不言而喻。
但熱鬧過后,黃金價(jià)位近日又開始理性回調(diào)。專家建議,一般投資者盲目追高不可取,應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況穩(wěn)健投資。目前,國內(nèi)投資者可參與實(shí)物黃金、紙黃金交易、上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金延期交易、上期所黃金期貨等投資渠道,還可投資國內(nèi)A股市場黃金類股票及其他黃金理財(cái)產(chǎn)品。只有選擇適合自己的方式理性投資,才能達(dá)到保值增值目的。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、具備相關(guān)知識(shí)的投資者,可適度參與高回報(bào)的黃金杠桿交易,如黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期產(chǎn)品等。