K線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線,最早起源于日本德川幕府時代的米市交易,經(jīng)過二百多年的演進(jìn),現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中,成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一,從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。
。司根據(jù)計算單位的不同,一般分為:日K線、周K線、月K線與分鐘K線。它的形成取決于每一計算單位中的四個數(shù)據(jù),即:開盤價、最高價、最低價、收盤價。當(dāng)開盤價低于收盤價時,K線為陽線(一般用紅色表示);當(dāng)開盤價高于收盤價時,K線為陰線;當(dāng)開盤價等于收盤價時,K線稱為十字星。當(dāng)K線為陽線時,最高價與收盤價之間的細(xì)線部分稱為上影線,最低價與開盤價之間的細(xì)線部分稱為下影線,開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實(shí)體。
由于K線的畫法包括了四個最基本的數(shù)據(jù),所以我們可以從K線的型態(tài)可判斷出交易時間內(nèi)的多、空情況。當(dāng)開盤價等于最低價,收盤價等于最高價時,K線稱為光頭光腳的大陽線,表示漲勢強(qiáng)烈;當(dāng)開盤價等于最高價,收盤價等于最低價時,K線稱為大陰線,表示匯價大跌;當(dāng)開盤價等于收盤價時,且上影線與下影線相當(dāng)時,K線稱為大十字星,表示多空激烈交戰(zhàn),勢均力敵,后市往往會有所變化,當(dāng)十字星出現(xiàn)在K線圖的相對高位時,該十字星稱為暮星;當(dāng)十字星出現(xiàn)在K線圖的相對低位時,該十字星稱為晨星。綜合K線型態(tài),其代表多空力量有大小之差別,以十字星為均衡點(diǎn),陽線為多方占優(yōu)勢,大陽線為多方力量最強(qiáng),陰線為空方占優(yōu)勢,大陰線為空方力量最強(qiáng)。應(yīng)該注意的是,投資者在看K線時,單個K線的意義不大,而應(yīng)與以前的K線作比較才有意義。
反轉(zhuǎn)型態(tài)(中長期型態(tài)):
單個K線可反映出單日的價格強(qiáng)弱變化,但它不能準(zhǔn)確地反映出價格在一段時間內(nèi)的變化趨勢。那么,對于一段時間的價格變化,我們不再利用K線的陰、陽、上、下影線進(jìn)行判斷,而利用K線連接后所形成的中長期型態(tài)再加以判斷。K線的中長期基本型態(tài)有:頭肩型(頭肩頂、頭肩底);雙重頂(M頭);雙重底(W底),圓弧底(頂)形態(tài)等。
①頭肩型 。司在經(jīng)過一段時日聚集后,在某一價位區(qū)域內(nèi),會出現(xiàn)三個頂點(diǎn)或底點(diǎn),但其中第二個頂點(diǎn)或底點(diǎn)較其它兩個頂點(diǎn)或底點(diǎn)更高或更低的型態(tài),這種型態(tài)稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂;一底二肩的為頭肩底型。然而,有時也可能出現(xiàn)三個以上的頂點(diǎn)或底點(diǎn),若出現(xiàn)一個或二個頭部(或底部),兩個左肩與右肩,稱為復(fù)合型頭肩頂(或復(fù)合型頭肩底)。
點(diǎn)評:由于黃金市場規(guī)模較小,波動性大,不管是在長周期(月,周),還是短周期(日線圖)出現(xiàn)頭肩型形態(tài)的機(jī)率都比較小,而構(gòu)建形態(tài)所需要的時間也不需要太長,往往一到兩個月的時間即可。如下圖所示金價在2006年9月中旬到10月底,在不到兩個月的時間構(gòu)建了一頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài),從而扭轉(zhuǎn)了自5月730高點(diǎn)以來的中期下跌趨勢。
②W底形態(tài) 。椎仔螒B(tài)是形態(tài)學(xué)中一個重要的形態(tài),其走勢外觀如英文字母“W”。W底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài),一般發(fā)生于波段跌勢的末期,一般不會出現(xiàn)在行情趨勢的中途,一段中期空頭市場,必須會以一段中期底部與其相對應(yīng),也就是說,一個W底所醞釀的時間,有其最少的周期規(guī)則,所以W底的形態(tài)周期是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。
W底的構(gòu)成要素,有以下兩大條件:
、保椎椎谝粋低點(diǎn)與第二個低點(diǎn)之間,兩者至少必須有比較長距離,市場中有時候會出現(xiàn)短期的雙底走勢,這不能算作W底,只能算是小行情的反彈底,且常為一種誘多陷阱。
、驳谝粋低點(diǎn)的成交比較活躍,第二個低點(diǎn)的成交卻異常沉悶,并且,第二個低點(diǎn)的外觀,通常略呈圓弧形。所以說,W底形態(tài)有左尖右圓的特征。
W底形態(tài)的形成是由于價格長期下跌后,一些看好后市的投資者認(rèn)為價格已很低,具有投資價值,期待性買盤積極,價格自然回升,但是這樣會影響大型投資機(jī)構(gòu)吸納低價籌碼,所以在大型投資機(jī)構(gòu)的打壓下,價格又回到了第一個低點(diǎn)的位置,形成支撐。這一次的回落,打傷了投資者的積極性,形態(tài)而呈圓弧狀。W底形態(tài)內(nèi)有兩個低點(diǎn)和兩次回升,從第一個高點(diǎn)可繪制出一條水平頸線壓力,價格再次向上突破時,必須要伴隨活躍的成交,W底才算正式成立。如果向上突破不成功,則匯價要繼續(xù)橫向整理。匯價在突破頸線后,頸線壓力變?yōu)轭i線支撐,匯價在此時會出現(xiàn)回抽,匯價暫時回檔至頸線為附近,回抽結(jié)束,匯價則開始波段上漲。
一般來說,W底形態(tài)的第二個低點(diǎn)最好比第一個低點(diǎn)低,這樣可制造破底氣氛,讓散戶出局,從而形成一個籌碼相對集中的底部,以利于大型投資機(jī)構(gòu)的拉抬。
點(diǎn)評:復(fù)雜而周期長的K線形態(tài)往往需要對應(yīng)的市場規(guī)模,相對其他大容量的市場,金市上的W形態(tài)形成的時間也相對較短,也相對不太規(guī)則,有時也作為中繼形態(tài),而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。如下圖所示,2006年2月初至3月底,金價在40美元左右的區(qū)間內(nèi),兩個月的時間構(gòu)建了一個W底形態(tài),但卻是上漲中繼形態(tài)。
③圓弧底形態(tài) 圓弧底形態(tài)屬于一種盤整形態(tài),多出現(xiàn)在價格底部區(qū)域,是極弱勢行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在K線圖中宛如鍋底狀。
圓弧底形態(tài)的形成是由于價格經(jīng)過長期下跌之后,賣方的拋壓逐漸消失,空方的能量基本上已釋放完畢,許多的高位深度套牢盤,因價格跌幅太大,只好改變操作策略,繼續(xù)長期持倉不動。但由于短時間內(nèi)買方也難以匯集買氣,價格無法上漲,加之此時價格元?dú)獯髠瑑r格只有停留在底部長期休整,以恢復(fù)元?dú),行情呈極弱勢。持倉人不愿割肉,多頭也不愿意介入,價格陷入膠著,震幅小的可憐,此時,價格便會形成圓弧底形態(tài),該形態(tài)也被稱之為價格“休眠期”。
在圓弧底形態(tài)中,由于多空雙方皆不愿意積極參與,價格顯得異常沉悶,這段時間也顯得漫長,在形態(tài)內(nèi)成交量極小。圓弧底形態(tài)通常是大型投資機(jī)構(gòu)吸貨區(qū)域,由于其炒作周期長,故在完成圓弧底形態(tài)后,其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在圓弧底形態(tài)內(nèi)買進(jìn),則要注意大型投資機(jī)構(gòu)在啟動價格前在平臺上的震倉。價格在完成圓弧底形態(tài)后,在向上挺升初期,會吸引大量散戶買盤,給大型投資機(jī)構(gòu)后期拉抬增加負(fù)擔(dān),故大型投資機(jī)構(gòu)會讓價格再度盤整,而形成平臺整理,清掃出局一批浮動籌碼與短線客,然后再大幅拉抬價格。在價格上漲途中,大型投資機(jī)構(gòu)不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度,延續(xù)漲升幅度。所以,圓弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態(tài)內(nèi),價格貌似平靜如水,實(shí)際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。
點(diǎn)評:圓弧底形態(tài)通常是在超級周期趨勢的轉(zhuǎn)換之間出現(xiàn),如下圖所示,金價在1996年2月到2005年初,長達(dá)9年的時間構(gòu)建的一圓弧底形態(tài),在2005下半年回抽確認(rèn)突破有效后,就發(fā)動了一波快速上漲的趨勢。由于圓弧底形態(tài)的有效性,再加上它的長周期,我們有理由相信這是1980-2000長達(dá)20年的大熊市的趨勢轉(zhuǎn)折,其后將有相對應(yīng)周期的大牛市。