金融債券發(fā)行方式,金融債券發(fā)行主體法國(guó)在實(shí)行真正意義上的住房抵押證券化之前，抵押債券已存在了許多年。抵押債券是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券并將所得資金用于發(fā)放抵押貸款，金融債券但發(fā)行的債券并不以抵押債權(quán)作為還款擔(dān)保，因此并非真正的抵押貸款證券化。1988年11月，法國(guó)政府通過(guò)法律促進(jìn)各種貸款尤其是抵押貸款的證券化。金融債券其主要目的有兩個(gè):一是為了滿足《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于銀行資本充足率的要求，促進(jìn)銀行出售抵押貸款等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以提高資本充足比例;二是通過(guò)直接在資本市場(chǎng)上融資以降低抵押貸款的成本。為此.金融債券法國(guó)政府建立了特別的投資基金(FCC)持有抵押貸款，發(fā)行抵押證券。金融債券但目前抵押證券的發(fā)展不快，主要原因是抵押貸款利率不足以支付抵押貸款的利息和發(fā)行費(fèi)用，從經(jīng)濟(jì)的角度看實(shí)行證券化是不合算的。

金融債券

    阿根廷是南美的一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，情況與我國(guó)類似。1996-1997年.阿根廷在國(guó)際市場(chǎng)上成功發(fā)行了三絕抵押資教擔(dān)保證券。在此之前.金融債券阿根廷為發(fā)展MRS市場(chǎng)，進(jìn)行了一系列準(zhǔn)備，金融債券包括1995年1月24 441法案，為抵押貸毅投資組合的證券化提供法體框架。此時(shí)抵押貸欲文書(shū)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，發(fā)起、擔(dān)保和運(yùn)作程序也已符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn).金融債券且大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都對(duì)員工進(jìn)行了必要的培訓(xùn)，金融債券國(guó)內(nèi)外投資者的參與熱情也較濃厚。然而.在證券發(fā)行以后，金融債券阿根廷的抵押貸毅二級(jí)市場(chǎng)并沒(méi)有多大發(fā)展。其中的主要原因一是持有大翻抵押貸軟投資組合的抵押貸膠人并不缺乏資金，而且可在抵押貸膠投資上獲得較高收益.金融債券因此不愿意出替抵押貸毅;二是市場(chǎng)上沒(méi)有獨(dú)立的受托人，金融債券銀行不得不和執(zhí)行受托人角色的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分享自己的組合信息.三是小型機(jī)構(gòu)的抵押貸毅投資組合規(guī)模較小，證券化不經(jīng)濟(jì)，金融債券且缺乏發(fā)行M13S所，的專業(yè)知識(shí)和技能等。阿報(bào)廷今日的困境，金融債券值得我們總結(jié)和深思。更新時(shí)間：2019-9-21 16：19