財(cái)政部 ppp資產(chǎn)證券化:
據(jù)上證報(bào)道，在11月2日舉行的“2017第三屆中國(guó)PPP融資論壇”上，財(cái)政部金融司副司長(zhǎng)董德剛提出，PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化雖然可以實(shí)現(xiàn)未來現(xiàn)金流的提前變現(xiàn)，但主要作為項(xiàng)目再融資和提高資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)手段，不能放任社會(huì)資本方通過此渠道從PPP項(xiàng)目中全部退出，否則將導(dǎo)致項(xiàng)目專業(yè)化運(yùn)營(yíng)主體的缺位，這樣做極不符合PPP與運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)核心的要求，也不利于保障資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資人的利益。
ppp資產(chǎn)證券化概念股:
龍建股份：小市值高彈性，頻獲大單，堅(jiān)定PPP拓展步伐
龍建股份 600853
研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券 分析師：范超 撰寫日期：2016-09-07
報(bào)告要點(diǎn)
事件描述
公司與江西山湖園林建設(shè)集團(tuán)有限公司組成的聯(lián)合體中標(biāo)赤峰商貿(mào)物流城近期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目（第二包），中標(biāo)價(jià)為2.67億元。此外，公司還中標(biāo)哈爾濱至北安公路綏巴界至綏化段改擴(kuò)建工程項(xiàng)目施工A1標(biāo)段，中標(biāo)金額為1.60億元。
事件評(píng)論
中標(biāo)大單，有效增厚公司盈利：公司公告聯(lián)合中標(biāo)赤峰商貿(mào)物流城近期基礎(chǔ)建設(shè)PPP項(xiàng)目（第二包），同時(shí)中標(biāo)哈爾濱至北安公路綏巴界至綏化段改擴(kuò)建工程項(xiàng)目施工A1標(biāo)段兩項(xiàng)目合計(jì)中標(biāo)金額4.27億元，占2015年?duì)I收的6.36%。未來將有效增厚公司營(yíng)收規(guī)模。
項(xiàng)目模式為PPP與BOT相結(jié)合：赤峰項(xiàng)目運(yùn)作采用政府和社會(huì)資本合作方式，具體操作模式為BOT模式。公司作為社會(huì)資本按照要求出資組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目的籌劃、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、運(yùn)營(yíng)管理、債務(wù)償還、資產(chǎn)管理和項(xiàng)目移交等過程負(fù)責(zé)，自主經(jīng)營(yíng)自負(fù)盈虧，并在PPP項(xiàng)目合同規(guī)定的特許經(jīng)營(yíng)期滿后，按照合同約定移交給政府。
赤峰項(xiàng)目進(jìn)一步增強(qiáng)公司PPP業(yè)務(wù)能力：公司近年積極拓展PPP業(yè)務(wù)，針對(duì)PPP項(xiàng)目運(yùn)作，成立投融資事業(yè)部，積極拓寬市場(chǎng)渠道。赤峰項(xiàng)目的順利實(shí)施將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)工作和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，有利于公司在PPP領(lǐng)域進(jìn)一步積累項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，提升PPP業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于進(jìn)一步抓住市場(chǎng)機(jī)遇開拓PPP項(xiàng)目，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略升級(jí)。
營(yíng)收增長(zhǎng)，訂單放量，堅(jiān)定多元發(fā)展之路：公司作為全國(guó)39家取得公路工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)的企業(yè)之一，在資質(zhì)、人才、技術(shù)、管理、資本等方面具有一定的積淀。公司上半年?duì)I收22.49億，同比增加6.23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)435萬，同比增加295.26%。此外，公司上半年累計(jì)中標(biāo)47個(gè)項(xiàng)目57個(gè)標(biāo)段，總金額32.98億元。并且公司完成對(duì)北龍公司的收購(gòu)工作及參股森遠(yuǎn)大可公路養(yǎng)護(hù)公司，進(jìn)一步提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展能力。目前公司為基建板塊最小市值的上市公司，受益于訂單增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)提升，未來公司具有較高彈性。
預(yù)計(jì)公司2016、2017年的EPS分別為0.06元、0.08元，對(duì)應(yīng)PE分別為120、87倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行帶來行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，PPP業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。更新時(shí)間：2017-11-2 13：20
