“小QFII”一詞，近大半年在各財(cái)經(jīng)報(bào)章的見(jiàn)報(bào)率甚高。所謂“小QFII”，是指海外人民幣資金透過(guò)本港的中資證券及基金公司，有限度地投資內(nèi)地的股市、債市，為海外人民幣回流內(nèi)地的一個(gè)途徑。

　　本港中資證券及基金公司，將會(huì)透過(guò)發(fā)行基金集合人民幣資金，投資股市或債市，增加投資者的回報(bào)。現(xiàn)時(shí)本港共有逾2，800億元的人民幣存款，如果僅限于投資香港的人民幣債券、存款證等產(chǎn)品，吸引力顯然有限，本港離岸人民幣資金池也無(wú)法做大。

　　小QFII與QFII并不相同。QFII，全稱為“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”(Qualified Foreign Institutional Investor)，泛指使用此機(jī)制的國(guó)家，尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)在其貨幣未能完全自由兌換下，透過(guò)QFII有限度地引進(jìn)外資，為開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性制度；而小QFII，則是業(yè)界借QFII的名稱，形容海外人民幣可通過(guò)投資內(nèi)地而回流的一個(gè)機(jī)制。兩者是完全不同的機(jī)制，小QFII擁有自己的單獨(dú)額度，不會(huì)分流現(xiàn)有QFII的額度，且該額度是指海外的人民幣資金。

　　小QFII除了讓境外人民幣有序地回流外，因其容許本地中資基金在港發(fā)行基金產(chǎn)品，屆時(shí)本地散戶便可以人民幣購(gòu)買，增加人民幣資金的投資出路。