什么是可換股債券(Convertible Bonds)?
日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網
顧名思義,可換股債券(Convertible Bonds,簡稱CB)集合了期權(可換股)與債券兩大特性于一身。持有CB的投資者有權于指定的期限,以特定的行使價,將債券換成公司的股票。
假設某公司發(fā)行5年期的CB,行使價為5.5元,到了轉換期限,若該公司股價升至6.5元(高于行使價),CB持有人便會行使換股權,以5.5元的「相對低價」買入公司股票,即時獲得1元利潤,而公司則會以5.5元的價格向行使換股權的投資者發(fā)行新股;相反,若股價跌至4.5元(低于行使價),CB持有人可繼續(xù)收取債券票息,并于到期日取回本金,而公司則毋須發(fā)行新股。