香港證券市場就其交易品種來說，包括股票市場、衍生工具市場、基金市場、債券市場。香港證券市場的主要組成部分是股票市場，并有主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場之分，截止2007年7月6日，香港市場共有股票1218家，其中包括香港中資概念股票357家和861家香港其它股票，合計市值超過17萬億港元。

　　1.股票市場

　　香港證券市場的主要組成部分是股票市場，并有主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場之分。

　　按市場概念分類可將股票按市場流行的觀點劃分為藍籌股、紅籌股、國企股、細價股等幾類。

　　藍籌股

　　藍籌股(Blue Chip)，是指恒生指數(shù)成份股。這類股份的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。目前，藍籌股的固定數(shù)目是33只。

　　紅籌股

　　紅籌股(Red Chip)泛指由中資企業(yè)直接控制，或35％的股份由中資企業(yè)控制的公司。其主要特點是有注資及重組概念，因這些公司的母公司在內(nèi)地大多資產(chǎn)雄厚。目前，香港的紅籌股超過60只，其中有47只被恒生指數(shù)服務(wù)有限公司選定為恒生中資企業(yè)指數(shù)(即紅籌指數(shù))成分股，以反映紅籌股的整體趨勢。

　　國企股

　　國企股(H股)是指經(jīng)中國證監(jiān)會審批后，獲準來香港上市的國有企業(yè)。

　　細價股

　　顧名思義,細價股就是交易價格比較低的股票。一般認為,平時交易價格低于0.5港元的股被稱為細價股。而交易價格在幾分錢水平的股票在香港一般亦被稱為“仙股”。

　　2.衍生工具市場

　　香港市場的衍生產(chǎn)品種類繁多，主要可分為：股票指數(shù)類衍生產(chǎn)品、股票衍生工具、外匯衍生工具產(chǎn)品、利率衍生工具產(chǎn)品、認股權(quán)證等五大類。這里主要講解一下衍生工具市場的三個特殊產(chǎn)品：權(quán)證、牛熊證和股指期貨。

　　權(quán)證

　　港股權(quán)證分為股本權(quán)證(公司認股證，俗稱“窩輪”)和衍生權(quán)證(備兌權(quán)證)。一般而言，股本權(quán)證沒有杠桿比率，而衍生權(quán)證有4到8倍左右的杠桿比率。股本權(quán)證的發(fā)行人是上市公司，標的證券則是對應(yīng)的公司股票；而備兌權(quán)證的標的證券不僅可以是個股，也可以是股價指數(shù)等。目前A股市場尚未推出備兌權(quán)證。

　　牛熊證

　　牛熊證是港交所2006年6月12日新引入的全新投資品種。具體來說，牛熊證是牛證(看好后市)和熊證(看淡后市)的合稱，是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。被視為權(quán)證衍生品的牛熊證，也是一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品，投資者只需投入相對少量的資金便可追蹤相關(guān)資產(chǎn)價格的表現(xiàn)。投資者可以持有牛熊證至到期日，也可以在到期日之前沽出。

　　牛熊證與權(quán)證最大的不同，就是它有強制贖回機制。以與股份掛鉤的牛熊證為例，若牛熊證在最后交易日完結(jié)前的任何交易日內(nèi)，其相關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價觸及或超越牛熊證的贖回價，發(fā)行商必須實時收回牛熊證。簡單來說，強制贖回機制會在正股價等于贖回價、高于牛證的贖回價或低于熊證的贖回價時執(zhí)行。

　　股指期貨

　　香港交易所買賣的指數(shù)期貨，都有相對應(yīng)的標的指數(shù)，而且每張合約的大小和規(guī)則，均已由交易所設(shè)定。目前，香港市場有恒生指數(shù)期貨、小型恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨、H股金融指數(shù)期貨等。

　　3.基金市場

　　單位信托基金是香港的基金的總稱。香港的基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、分散投資基金、交易所買賣基金、指數(shù)基金、保證基金及對沖基金，即貨幣市場基金是單位信托基金的一種，在香港，貨幣市場基金也是叫貨幣市場基金。

　　在香港注冊成立的基金幾乎都是開放式基金，對于投資者來說，隨時可以把資金拿回來，變現(xiàn)性好，對于海外投資者尤其具有吸引力。這里主要介紹ETF基金和單位信托/互惠基金：

　　ETF基金

　　ETF基金(交易型開放式指數(shù)基金)在上海、深圳剛剛起步，而香港是亞太地區(qū)最大的ETF市場，平均每日成交額超過5億港幣。

　　目前，在港交所上市的ETF基金已達到17只，其中追蹤海外市場的ETF基金包括領(lǐng)先環(huán)球ETF(2812.HK)、領(lǐng)先亞太區(qū)ETF(2815.HK)、領(lǐng)先印度ETF(2810.HK)、領(lǐng)先韓國ETF(2813.HK)、領(lǐng)先納指ETF(2826.HK)、領(lǐng)先俄羅斯ETF(2831.HK)。以香港股份為相關(guān)資產(chǎn)的ETF則包括盈富基金(2800.HK)、I股中國(2801.HK)、恒生H股ETF(2828.HK)、恒生指數(shù)ETF(2833.HK)以及恒生新華富時25(2838.HK)。另外還有追蹤內(nèi)地A股的A50中國基金(2823.HK)以及標智滬深300(2827.HK)。

　　單位信托/互惠基金

　　單位信托/互惠基金是指向投資者發(fā)行基金單位，把投資者的資金集合一起投資在不同類型證券的投資組合。目前，香港市場上此類產(chǎn)品主要包括房地產(chǎn)信托基金(REITs)和互惠基金。

　　據(jù)統(tǒng)計，目前香港市場上共有七只REITs，包括最早上市的領(lǐng)匯基金(0823.HK)和李嘉誠旗下的泓富產(chǎn)業(yè)信托(0808.HK)等。至于互惠基金，此前由匯豐投資管理(香港)有限公司發(fā)行的中國翔龍基金(0820.HK)就是個很好的例子，該基金也是首個跨AH市場選股的互惠基金。

　　4.債券市場

　　香港是全球最開放的債券市場之一。國際投資者可以自由投資香港發(fā)行的債券工具，而對外國借款人利用本地債券市場亦無限制。因此，外國公司可以在港發(fā)行各種港元或外幣的債券工具，為其業(yè)務(wù)融資。

　　香港債券市場包括公營及私營機構(gòu)債券。公營機構(gòu)債券有由香港金融管理局發(fā)行及管理的外匯基金債券及票據(jù)。私營機構(gòu)債券由商業(yè)銀行、非銀行的公司包括香港地下鐵路公司、九廣鐵路公司及機場管理局等法定組織，以及世界銀行集團及亞洲開發(fā)銀行等超國家發(fā)行機構(gòu)發(fā)行。

　　不設(shè)外匯管制、大量資金自由流入流出等眾多優(yōu)惠條件，使得香港成為亞洲目前最重要的國際金融中心之一。與香港高度發(fā)達的金融市場相應(yīng)，香港債券市場作為香港國際金融市場的重要組成部分，在過去的10年中強勁發(fā)展，已經(jīng)成為一個初具規(guī)模、逐步成熟的市場。20世紀70年代，香港的債券市場開始啟動。在政府債券方面，由于港府長期實行保守的財政政策，一直有財政盈余，無須通過金融市場發(fā)行政府公債來籌措資金，因此，長久以來就沒有形成一個政府債券市場。1975年，港府首次發(fā)行政府債券，期限為5年，共集資2.5億港元。在企業(yè)債券方面，相對股票市場發(fā)展較為緩慢，這是由于，大公司及金融機構(gòu)對大型及長期融資的需求不大，傳統(tǒng)上它們更加依賴銀行借貸或發(fā)行股票以籌集資金。據(jù)不完全統(tǒng)計，1971、1980年，香港僅有38宗債券發(fā)行，籌資總額為86億港元，在浮息、定息以及定款證方面，共發(fā)行32宗，籌資總額約26億港元。進入90年代，隨著亞洲債券市場的發(fā)展，香港債券市場進入了一個新的發(fā)展階段，以外匯基金票據(jù)的發(fā)行為主導(dǎo)，在香港金融管理局和金融界的積極推動下，債券市場基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，債券市場規(guī)模不斷擴大，交易者日趨廣泛，市場基礎(chǔ)設(shè)施水平顯著提高，市場運作機制不斷成熟。特別是在1997年金融危機之后，受到東南亞國家(地區(qū))經(jīng)濟危機的警示，各國(地區(qū))包括香港有關(guān)金融監(jiān)管當局都意識到債券市場作為銀行之外融資渠道的重要作用。