電力行業(yè)概念股:2022最新電力龍頭股匯總
4 月8 日自治區(qū)發(fā)改委印發(fā)《完善新疆新能源價(jià)格機(jī)制的方案》(方案),將2021 年起投產(chǎn)的新能源平價(jià)項(xiàng)目發(fā)電量全部納入電力市場,目標(biāo)上網(wǎng)電價(jià)0.262 元/度,高于火電基準(zhǔn)電價(jià)0.25 元/度;诂F(xiàn)階段新疆電力市場化交易均價(jià)低于燃煤基準(zhǔn),《方案》明確以市場均價(jià)(年度直接交易均價(jià))為基礎(chǔ),價(jià)格=新能源交易電價(jià)+0.262 元/度-max(新能源交易電價(jià),市場均價(jià)),價(jià)差部分由大工業(yè)用電順價(jià)均攤;當(dāng)市場均價(jià)大于等于0.262 元/度,無差額支持。持續(xù)推薦綠電龍頭龍?jiān)措娏?三峽能源,綜合運(yùn)營商華能國際/華能國際電力股份/華潤電力/中國電力/內(nèi)蒙華電/吉電股份/福能股份。
全國統(tǒng)一電力市場建立之前,電價(jià)高度取決于地方政府當(dāng)前風(fēng)光定價(jià)體系層次不齊,多數(shù)省份給予平價(jià)項(xiàng)目一部分保障性電量以火電基準(zhǔn)電價(jià)結(jié)算,剩余參與市場化部分在多數(shù)區(qū)域價(jià)格低于基準(zhǔn)電價(jià),只有江蘇/廣東等發(fā)達(dá)地區(qū)的綠電交易出現(xiàn)溢價(jià)。1 月28 日國家發(fā)改委公布《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》指出到2030 基本建成全國統(tǒng)一電力市場,4 月10 日國務(wù)院《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》
再次重申適時(shí)組建全國電力交易中心,但是在此之前電力交易市場還是以各省政策為主導(dǎo),高度取決于地方政府態(tài)度。
新疆此次新能源電價(jià)政策具有一定科學(xué)性
新疆2021 年二/三產(chǎn)用電量占全部用電94%,占全部電力供應(yīng)71%,所以本地除火電外風(fēng)光市場化比例也很高,以節(jié)能風(fēng)電為例,其2021 年新疆市場化比例達(dá)到70%,但是此前市場交易電價(jià)顯著低于燃煤基準(zhǔn)(0.25 元/度)。
此次政府明確新建風(fēng)光全部進(jìn)市場,價(jià)格=新能源交易電價(jià)+0.262 元/度-max(新能源交易電價(jià),市場均價(jià)),價(jià)差部分由大工業(yè)用電順價(jià)均攤;意味著倘若新能源交易電價(jià)不低于火電等其他電源交易價(jià)格可以獲得0.262元/度的電價(jià),否則就要在0.262 元/度的基礎(chǔ)上減去與市場均價(jià)的差額(體現(xiàn)了風(fēng)光本身的曲線劣勢),具有一定科學(xué)性。
電價(jià)對(duì)于綠電運(yùn)營商影響最大,建議密切關(guān)注政策走向風(fēng)光電站成本主要是折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用(相對(duì)固定),利用小時(shí)取決于資源,所以電價(jià)對(duì)收入和利潤的彈性非常大。恰逢我們處在電改的深水區(qū),風(fēng)光電價(jià)中央層面統(tǒng)一的政策尚未出臺(tái),不排除今年可能有新的政策,但是沿海地區(qū)綠電交易和部分內(nèi)陸省份陸續(xù)有利好政策出臺(tái),既體現(xiàn)了地方政府希望企業(yè)消納綠電減排的心愿,也明確了通過電價(jià)促進(jìn)可再生能源發(fā)展的決心,甚至愿意為此犧牲工商業(yè)的成本優(yōu)勢。持續(xù)推薦綠電龍頭龍?jiān)措娏?三峽能源;3 月底以來煤價(jià)明顯回調(diào),看好火電二季度盈利改善,推薦華能國際/華能國際電力股份/華潤電力/中國電力/內(nèi)蒙華電/吉電股份/福能股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新能源電價(jià)政策實(shí)施不及預(yù)期,煤價(jià)下降不及預(yù)期。
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