海航集團股票000616在資本市場的各種系中，擅長資本運作的海航集團及旗下公司是一支不可忽視的力量。一面是海外頻繁并購高歌猛進；一面是國內(nèi)參控股A股上市公司爆出虧損，海航集團高杠桿并購模式也備受質(zhì)疑。
　 高歌"造夢"
　 自上世紀90年代創(chuàng)業(yè)至今的海航集團，已不再是單純意義上的地方交通運輸類企業(yè)，而是成了總資產(chǎn)逾萬億元的"航母式"企業(yè)。
　 據(jù)海航集團官網(wǎng)介紹，集團囊括航空、酒店、旅游、地產(chǎn)、商品零售、金融、物流、船舶制造、生態(tài)科技等多個業(yè)態(tài)，總資產(chǎn)逾萬億元，2016年實現(xiàn)收入逾6000億元，為社會提供就業(yè)崗位逾41萬個。
　 海航集團近年來對業(yè)務進行了整合，主要分為旅業(yè)、科技物流、海航資本、海航實業(yè)以及其他部分共五大板塊。記者注意到，海航集團參控股的公司總計96個，5個業(yè)務板塊又分為若干個小的板塊，呈現(xiàn)"龍頭企業(yè)或品牌公司+非龍頭公司"分布的局面。
　 海航集團董事局主席陳峰的"夢計劃"是2020年要讓海航集團進入世界500強的前100強左右。而在2016年中期，海航集團曾以295億美元的營收再次入選《財富》世界500強，位列353位，并在"2016中國企業(yè)500強"中排名第85位。按照陳峰的規(guī)劃及海航目前的速度來計算，實現(xiàn)這個計劃，可能僅需要2年左右的光景。
　 為實現(xiàn)這一夢想，海航集團頻繁海外并購，大有"買遍全世界"的氣勢。最新一起是4月9日：海航實業(yè)股份發(fā)布公告稱，擬以13.9億新加坡元(約合68.72億元人民幣)收購新加坡物流公司CWT全部股份。
　 還有自2011年通過借殼的方式成為海航集團下屬的融資租賃上市平臺--渤海金控的頻繁并購。自2012年開始渤海金控就頻繁進行全球租賃業(yè)務的并購，曾接連完成對Avolon 100%股權(quán)、GECAS下屬45架附帶租約的飛機資產(chǎn)等多起飛機租賃領域的收購。海航集團股票000616今年3月初，渤海金控發(fā)布重大資產(chǎn)收購報告書，宣布擬以現(xiàn)金支付的方式收購紐交所上市公司CIT下屬商業(yè)飛機租賃業(yè)務，交易作價約為100.57億美元，折合人民幣超670億元。
　 有數(shù)據(jù)統(tǒng)計稱，今年年初以來，海航集團至少參與了12宗交易并購。
　 外界對海航集團的高歌猛進褒貶不一。興業(yè)證券交運團隊曾在研報中稱，海航集團把財務杠桿用到了極致。該機構(gòu)以2015年財務數(shù)據(jù)為例指出，總資產(chǎn)4687億元由以下幾部分支撐：付息債務占66%，非付息貢獻10%，少數(shù)股東權(quán)益20%，規(guī)模所有者權(quán)益占5%。但高杠桿背后是負債高企，蘊含的高風險也引起了外界的質(zhì)疑。
　 頻生波折
　 與海航集團在海外的一擲千金形成鮮明對比的，是旗下公司的虧損。4月24日晚間，海航投資發(fā)布了2016年年報。其中，營業(yè)收入為2.87億元，同比下降76.72%；凈利潤為-4.35億元，同比2015年下降近300%。
　 海航投資稱，主營業(yè)務收入下降主要系報告期內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)房地產(chǎn)銷售收入減少所致，凈利潤下降主要系公司報告期內(nèi)房產(chǎn)銷售收入大幅減少、財務費用支出大幅增加、資產(chǎn)減值損失大幅增加所致。
　 另一家公司海航創(chuàng)新的業(yè)績也不樂觀。海航創(chuàng)新發(fā)布的2016年業(yè)績預告顯示，海航集團股票000616預計2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.97億元左右，較2015年的2799.17萬元的凈利潤有明顯的下降。
　 海航創(chuàng)新稱，2016年業(yè)績預虧的原因是來自公司與原實際控制人相關訴訟影響，公司主要資產(chǎn)處于被法院凍結(jié)狀態(tài)，導致公司主要經(jīng)營活動受到較大影響。且原實際控制人控制的景區(qū)物業(yè)公司對公司景區(qū)對外招商及開發(fā)運作進行暴力阻擾，海航集團股票000616使得景區(qū)的業(yè)務開展不力，并對資產(chǎn)處置等相關交易產(chǎn)生影響。
　 此外，海航集團此前擅長的定增擴張的方式也屢屢出現(xiàn)波折。就在4月24日晚間，海航投資發(fā)布了《關于提請公司股東大會授權(quán)董事會或董事會授權(quán)人士辦理公司本次非公開發(fā)行股票相關事宜的議案》。
　 根據(jù)此前公布的非公開發(fā)行股票的方案，海航投資擬發(fā)行不超過18.83億股，募集資金總額不超過74億元，用于收購華安保險19.63%的股權(quán)、新生醫(yī)療100%股權(quán)及補充流動資金。不過，該定增方案在2016年5月已經(jīng)獲得了證監(jiān)會的核準，但是至今未收到相關書面文件。因此，海航投資董事會兩次向股東大會申請延長非公開發(fā)行股票有效期。
　 最新公告顯示，海航投資的非公開發(fā)行股票的有效期已從2017年5月27日再度順延至2018年5月27日。更新時間：2017-04-26 15:54:33