交易所交易基金(Exchange-traded Funds)是一種可在交易所進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的基金，代表一攬子股票的所有權(quán)，通�；�于某一指數(shù)進(jìn)行完全被動(dòng)式管理，兼具股票和指數(shù)基金的特色，所以也稱(chēng)之為指數(shù)股票或指數(shù)存托憑證。ETF綜合了開(kāi)放式基金、封閉式基金以及指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)，下面分別介紹ETF與這些基金產(chǎn)品的區(qū)別。

　　（一）ETF與開(kāi)放式基金

　　ETF與開(kāi)放式基金的主要區(qū)別：（1）ETF的創(chuàng)設(shè)和贖回只能以批發(fā)的方式進(jìn)行，有最小交易規(guī)模的限制，并且創(chuàng)設(shè)和贖回都是以一籃子證券組合的方式而非現(xiàn)金的方式進(jìn)行的；而開(kāi)放式基金則以現(xiàn)金的方式進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。（2）ETF的零售交易是在二級(jí)市場(chǎng)中以現(xiàn)金的方式以市價(jià)進(jìn)行的；而開(kāi)放式基金則不設(shè)二級(jí)交易市場(chǎng)，每個(gè)交易日收市之后，只計(jì)算一次基金單位資產(chǎn)凈值，并以此為價(jià)格進(jìn)行基金的申購(gòu)和贖回。（3）ETF可以使用市價(jià)指令、限價(jià)指令或止損指令來(lái)進(jìn)行ETF份額的交易；而開(kāi)放式基金則不會(huì)發(fā)生類(lèi)似的情況，因?yàn)殚_(kāi)放式基金不在二級(jí)市場(chǎng)掛牌交易。（4）ETF組合中所持有的基礎(chǔ)證券的構(gòu)成成份每日都要做充分透明的信息披露；而開(kāi)放式基金則不需要每日披露基金組合情況，一般是一個(gè)季度或半年才披露一次。

　　（二）ETF與封閉式基金

　　ETF與封閉式基金的主要區(qū)別：（1）ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格基本上趨近于其單位資產(chǎn)凈值；而封閉式基金的交易價(jià)格往往出現(xiàn)較大折價(jià)或溢價(jià)，多數(shù)情況下處于折價(jià)交易。這主要因?yàn)镋TF擁有套利交易機(jī)制，即通過(guò)投資者從ETF的一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)差中尋找獲利機(jī)會(huì)的驅(qū)動(dòng)，使一級(jí)市場(chǎng)的NAV和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格區(qū)間趨于收斂；而封閉式基金則不具備這種套利機(jī)制。（3）封閉式基金不經(jīng)常披露其組合中所持有證券的構(gòu)成成份，每日也不計(jì)算基金的資產(chǎn)凈值；而ETF則每日需披露大量的信息，如ETF掛牌上市的交易所要實(shí)時(shí)披露交易日內(nèi)ETF份額的交易價(jià)格；還要披露ETF實(shí)時(shí)交易的指導(dǎo)性基金凈值（IOPV），并且每隔15秒鐘進(jìn)行一次刷新�；�金管理人還要在每日開(kāi)市前披露當(dāng)日ETF組合的構(gòu)成情況等。諸如此類(lèi)的信息披露，能夠使得ETF的投資者和套利者及時(shí)了解有關(guān)ETF的單位資產(chǎn)凈值等情況，結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格從而做出有利的投資、套利決策。

　　（三）ETF與指數(shù)基金

　　ETF與指數(shù)基金的主要區(qū)別：（1）ETF在交易日內(nèi)全天交易過(guò)程中形成不同交易時(shí)點(diǎn)的不同交易市價(jià)，而指數(shù)基金只在每一個(gè)交易日收市以后，計(jì)算當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值，并以其作為當(dāng)日基金份額申購(gòu)和贖回的唯一價(jià)格。（2）ETF可以進(jìn)行套利交易，而指數(shù)基金則不可以進(jìn)行套利交易。（3）ETF可以采用賣(mài)空投資策略（目前國(guó)內(nèi)還不允許），而指數(shù)基金不可以進(jìn)行賣(mài)空。（4）ETF的創(chuàng)設(shè)和贖回只能以批發(fā)的方式進(jìn)行，有最小交易規(guī)模的限制；而指數(shù)基金則沒(méi)有類(lèi)似的限制，投資者隨時(shí)可以用現(xiàn)金申購(gòu)和贖回任何數(shù)量的指數(shù)基金份額。（5）ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易只能以現(xiàn)金的方式以市場(chǎng)市價(jià)進(jìn)行；而指數(shù)基金則不設(shè)二級(jí)交易市場(chǎng)，只能在每一個(gè)交易日收市之后，以當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值進(jìn)行申購(gòu)和贖回。