持倉興趣：到某日收市為止，所有未平倉了結(jié)的合約的總數(shù)就是當(dāng)日的持倉興趣。持倉興趣代表市場上多頭一邊或空頭一邊的未平倉合約的總數(shù)，而不是兩方的總和。持倉興趣以合約張數(shù)為單位，只有兩個(gè)市場參與者，買方和賣方，會(huì)同起來才能創(chuàng)生一張合約。持倉興趣（Open Interest）就是我們常說的“持倉（量）”或“未平倉合約（數(shù)量）”在期貨行情軟件（比如同花順）的價(jià)格走勢圖中K線圖下面兩個(gè)就是：上面的是成交量，下面的就是持倉量。
    持倉興趣的變化：
         買方                賣方              持倉興趣
 
    買進(jìn)新多頭頭寸       賣出新空頭頭寸          增加

    買進(jìn)新多頭頭寸       賣出原有多頭頭寸        不變

    買回原有空頭頭寸     賣出新空頭頭寸          不變

    買回原有空頭頭寸     賣出原有多頭頭寸        減少

    在每個(gè)交易日結(jié)束之后，圖表師通過考察總的持倉興趣的凈變化，就能確定資金是流入市場，還是流出市場。從而判斷，就當(dāng)前市場趨勢的堅(jiān)挺或疲軟程度做出一些推測。交易量與持倉興趣的綜合分析：
    價(jià)格       交易量     持倉興趣      市場

    上張        增加        上升        堅(jiān)挺

    上漲        減少        下降        疲弱
 
    下跌        增加        上升        疲弱、

    下跌        減少        下降        堅(jiān)挺
    如果交易量和持倉興趣上升，那么當(dāng)前趨勢很可能按照現(xiàn)在方向（上升/下跌）繼續(xù)發(fā)展。如果交易量和持倉興趣都下降，那么我們就把這種變化本身視為當(dāng)前趨勢或許即將終結(jié)的警訊。
    交易量水平是對價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的市場的強(qiáng)度或迫切性的估價(jià)。交易量越高，反映出市場的強(qiáng)烈程度和壓力就越強(qiáng)。分析師通過觀察配合價(jià)格變化的交易量的水平能夠較好的估量市場運(yùn)動(dòng)背后買入或賣出的壓力。
    交易量驗(yàn)證價(jià)格趨勢：如果把這個(gè)規(guī)則表達(dá)的更簡明些，交易量應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有趨勢的方向上，相應(yīng)地增加或擴(kuò)張。在上升趨勢中，當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，交易量較重，而在價(jià)格回跌時(shí)，交易量則相應(yīng)減少或收縮。相互背離現(xiàn)像：同時(shí)，圖表分析師也會(huì)密切注意相互背離現(xiàn)象的跡象。如果在上升的趨勢中，前一個(gè)峰被向上穿越，而同時(shí)交易量反而有所下降，那么就發(fā)生了背離現(xiàn)象。
    交易量驗(yàn)證價(jià)格形態(tài)：一般，在價(jià)格形態(tài)完強(qiáng)（突破點(diǎn)）時(shí)，只要這個(gè)突破信號(hào)是成立的，那么它就應(yīng)當(dāng)伴有較重的交易活動(dòng)。（在下降趨勢中，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)交易量較重，而在價(jià)格上彈時(shí)較輕。只要交易量的變化保持上述特點(diǎn)，那么就說明賣出壓力大于買進(jìn)壓力，下降趨勢也將持續(xù)下去。僅當(dāng)這種情況發(fā)生變化后，圖表分析師才會(huì)著手探究市場的底部信號(hào)。
    交易量領(lǐng)先于價(jià)格，在對價(jià)格和交易量的對照研究中，我們實(shí)際上是使用兩種不同的工具來估價(jià)同一對象——市場力量。僅僅根據(jù)價(jià)格趨向于上升這一事實(shí)，我們就可以判斷市場上的買進(jìn)壓力大于賣出壓力。我們不防推論，較重的交易量應(yīng)當(dāng)發(fā)生在與市場的流行趨勢一致的方向上。如果說技術(shù)分析師認(rèn)為交易量預(yù)測了價(jià)格，那么他其實(shí)是說，無論是在上升的趨勢中價(jià)格上漲壓力的減少，還是在下降趨勢中價(jià)格下跌壓力的減少，都是通過交易量資料預(yù)先反映出來的。
    在期貨市場中，交易量分析并不十分有用。我們認(rèn)為，交易量分析在商品期貨上不如在股市上有用。首先，在期貨市場上易量報(bào)告有個(gè)一天延遲的問題。再者，如果采用所有合約的交易量的總額，而不是具合約的個(gè)別的交易量數(shù)額來研究這個(gè)具體合約，相對來說，有點(diǎn)不倫不類。
    持倉興趣的規(guī)則：
    1.在上升趨勢中，持倉興趣增加是看漲信號(hào)。
    2.在上升趨勢中，持倉興趣減少是看跌信號(hào)。
    3.在下降趨勢中，持倉興趣增加是看跌信號(hào)。
    4.在下降趨勢中，持倉興趣減少是看漲信號(hào)。
    持倉興趣具備重要意義的其它情形：
    1．當(dāng)一場主要的市場運(yùn)動(dòng)接近尾聲時(shí)，持倉興趣己經(jīng)隨著價(jià)格趨勢的整個(gè)過程增加到一定的高度了，那么，一旦持倉興趣不再繼續(xù)增加乃至減少，這經(jīng)常就是趨勢即將生變的先期警訊。
    2．如果在市場頂部，持倉興趣處在高水平，而價(jià)格下跌又突如其來，那么這是一個(gè)看跌信號(hào)。這種情況就意味著，在上升的趨勢接近尾聲時(shí)建立多頭頭寸的所有交易者均處于損失之中。因?yàn)樗麄儽黄荣u出斬倉，所以使價(jià)格遭到了壓力，這種情況一直將持續(xù)到持倉興趣少到足夠大幅度之后。（注意：在持倉興趣中，每增加一張合約，就意味著市場上同時(shí)出現(xiàn)了一張多頭合約，一張空頭合約。）我們把這里所闡述的第2點(diǎn)推論如下：在牛市中，不同尋常的高額持倉興趣是個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。
    3．如果在市場橫向延伸的調(diào)整期間，或者處于水平交易區(qū)間之中時(shí)，持倉興趣逐漸積累增加，那么一旦發(fā)生向上或向下的價(jià)格突破，隨后而來的價(jià)格運(yùn)動(dòng)將會(huì)加劇。
    這完全是順理成章的事情。當(dāng)市場處于猶豫不決的狀態(tài)時(shí)，沒人能夠確切地知道新趨勢即將向哪個(gè)方向突破。但是，持倉興趣的增加表明，許多交易商己預(yù)期突破的降臨，并相應(yīng)地建立了頭寸。一旦突破果然發(fā)生，那么許多交易商（其中的一半）將陷于市場對自己不利的一邊。每當(dāng)突破發(fā)生、新趨勢初露端倪的時(shí)候，市場通常都處在巨大的恐慌之中，而這種局面正是那些陷足于市場的錯(cuò)誤一邊的交易商急于平倉了結(jié)頭寸的慌亂行為所造成的。陷足于錯(cuò)誤一邊的交易商越多（這一點(diǎn)通過高額的持倉興趣可以體現(xiàn)出來），那么他們對突如其來的不利市場運(yùn)動(dòng)的反應(yīng)就越激烈。那些因?yàn)槭聦?shí)證明他們判斷是正確的，選擇了市場正確一邊的交易商，他們可以利用其累積的帳面盈利為資本增開新的頭寸了，為新趨勢推波助瀾。（這里有一點(diǎn)，值得我們思索一下。只要持倉興趣每增加一張合約，則必定有人犯了一個(gè)錯(cuò)誤）。由上述可見，在一個(gè)交易區(qū)間中，持倉興趣增加的越多，那么在突破發(fā)生后，價(jià)格運(yùn)動(dòng)的潛力就越大。
    4．在價(jià)格形態(tài)完成時(shí)，持倉興趣的增加，可視為新趨勢信號(hào)可靠度的旁證。
    交易量和持倉興趣規(guī)則舉要：
    1.只能以交易量和持倉興趣的總額作為預(yù)測依據(jù)。
    2.對持倉興趣必須要作季度性修正。
    3.如果交易量和持倉興趣增長，就意味著當(dāng)前價(jià)格趨勢可能持續(xù)發(fā)展。
    4.如果交易量和持倉興趣萎縮，就表明當(dāng)前價(jià)格趨勢或許要生變。
    5.交易量超前于價(jià)格。從交易量的變化可以判斷買方或賣方力量的消長，因而它領(lǐng)先于實(shí)際價(jià)格的變化。
    6.權(quán)衡交易量OBV法或者其它的類似方法，可以更為明了地揭示交易量壓力的方向。
    7. 在上升趨勢中，如果持倉興趣突然停止增長，甚至開始下降，那么經(jīng)常是趨勢生變的警訊。
    8.如果在市場頂部，持倉興趣不同尋常地高昂，那就非常危險(xiǎn)，因?yàn)檫@種情況大大增加了市場向下的壓力。
    9.在調(diào)整期間，如果持倉興趣積累地增長，那么就強(qiáng)化了市場隨后的突破。
    10.交易量和持倉興趣的增長有助于驗(yàn)證價(jià)格形態(tài)的確定，也有助于驗(yàn)證其它各種預(yù)示新趨勢即將發(fā)生的重要圖表信號(hào)。
    脹爆和拋售高潮，關(guān)于交易量和持倉興趣，還剩下最后一種典型情況，值得一說。這是兩種經(jīng)常發(fā)生的市場頂部和底部的劇烈變化——所謂脹爆和拋售高潮。脹爆出現(xiàn)在市場的頂部，拋售高潮出現(xiàn)在市場的底部。在市場頂部發(fā)生脹爆的具體情況是，價(jià)格經(jīng)過長期上漲后，突然急劇上沖，與此同時(shí)，交易量也大為增加，持倉興趣卻顯著地下降。在拋售高潮中，價(jià)格則在長期下跌的基礎(chǔ)上，突然急劇地墜落，與之同時(shí)，交易量大大加重，而持倉興趣則大幅下降。
    在兩種情況下，我們都必須密切注意兩點(diǎn)：
    1．  交易量的陡然膨脹。
    2．  持倉興趣的急劇萎縮。
    在價(jià)格向上或向下過份伸展的情況下，如果兩個(gè)因素一齊出現(xiàn)，就表明在市場上正發(fā)生著大規(guī)模的平倉活動(dòng)，從而警告我們風(fēng)雨即將來臨，趨勢很可能性就要突然變化了。