停止價指令又稱止損指令，是指一種當(dāng)市場價格達(dá)到某一既定水平時才予執(zhí)行的指令。停止價指令的分類：有停止買進(jìn)指令和停止賣出指令。停止買進(jìn)指令在期貨合約交易價格達(dá)到或高于停止價格水平時即轉(zhuǎn)變?yōu)槭袃r指令；停止賣出指令在期貨合約交易價格降至或低于停止價格水平時即轉(zhuǎn)變?yōu)槭袃r指令。
   停止價指令的應(yīng)用分析：停止指令一般用于對沖在乎合約，減少損失或保護(hù)既得利益。
　例如，某客戶購進(jìn)一張10萬美元價值的長期國庫券期貨合約，為防止債券下跌帶來的巨大損失，客戶可以發(fā)出一個在9。6萬美元價格賣出的停止指令(也稱作止損指令或停止一賣出指令)，這樣的話，假如當(dāng)市場價格失跌至9.6萬美元時，客戶的在于合約就會被對沖，也就是說，該止損指令在市場價格降至9.6萬美元水平時就轉(zhuǎn)變成市價指令。然而由于時間，這一指令很可能會在更低一些的價格水平上被執(zhí)行。停止指令也可被用來進(jìn)入市場，假如某客戶預(yù)計(jì)，市場價格只有在突破某一既定水平后才會轉(zhuǎn)入看漲市場，在此情況下，他可以利用停止一買進(jìn)指令(Seop-buy order)。停止定單是有經(jīng)驗(yàn)的客戶經(jīng)常采用的，其一經(jīng)發(fā)出，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)立即買進(jìn)或賣出。
   停止限價指令的特點(diǎn)：停止限價指令綜合了停價指令和限價指令的特征，但相對于限價指令來說有一定風(fēng)險。停止限價指令發(fā)出后，必須在某一具體價格水平或相等這一價格水平再次重現(xiàn)時立即執(zhí)行，如果市價未能恢復(fù)到停止限價水平，停止限價指令則不予執(zhí)行。也就是說，客戶要求經(jīng)紀(jì)人在交易所價格跌至預(yù)定限度內(nèi)以限價賣出，或上漲至預(yù)定限度內(nèi)限價補(bǔ)進(jìn)。
　例如，“買進(jìn)5個3月份大豆期貨為5.77美元，停止限價于5.82美元”的停止限價指令，即指當(dāng)價格在5.77美元時，買進(jìn)5個3月份大豆期貨，如果在那個價格或更佳價格買不到時，可以試著連續(xù)提高，買進(jìn)價格至5.82美元，超過5.82美元則不買。[2]
   停止限價指令的運(yùn)用：某客戶在紐約商品交易所于1992年10月2日向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)指令：買入5個12月份的大豆期貨為5.77美元，停止限價于5.82美元，即指當(dāng)價格于5.77美元時，買進(jìn)5個12月份的大豆期貨，如果在此價格或更佳價格買不到時，可以試著持續(xù)提高，買進(jìn)價格至5.82美元，超過5.82美元時則不買了。
　買賣期貨過程中，正如很少有機(jī)會十次買賣十次賺一樣，十次買賣十次都虧也是不太可能的。只要正確使用停止限價指令，就算十次買賣虧六七次．每次損失有限制，賺的三四次則可盡全力追擊，總的勝負(fù)不會差太多。正確使用停止限價指令，首先在觀念土要有“壯士腸臂”精神，——但走勢不利，出現(xiàn)損失，就要承認(rèn)錯誤。在技術(shù)上，何點(diǎn)設(shè)限，必須依圖表關(guān)口、本身對虧損程度的容忍及承受能力等去考慮。使用停止限價指令，應(yīng)要注意不能限得太寬或窄。限得太寬徒然令損失加大，太窄則易被反復(fù)“舔”去。
   停止限價指令是停止(止損)指令附加價格條件的指令。停止(止損)指令并不保證一定可在設(shè)置的止損價格上成交，原因是市場有時變動相當(dāng)快，而在經(jīng)紀(jì)人尚未有機(jī)會執(zhí)行交易時，價格即已超過止損的價格，以致所獲得的價格可能高于或低于止損價格，有時差異相當(dāng)大，為避免這種現(xiàn)象，才有限價附加條件的產(chǎn)生，即在某限制價格范圍內(nèi)才能成交。