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萊利·海特

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    萊利·海特在大學(xué)時(shí)代就與期貨結(jié)下了不解之緣,但正式進(jìn)入炒家的行列,其間經(jīng)歷卻甚為曲折。1968年,萊利·海特投身投機(jī)行業(yè),第一步是當(dāng)一名股票經(jīng)紀(jì)人,數(shù)年后,成為全職期貨經(jīng)紀(jì)人。入行10年之后,萊利·海特成立了“明治投資管理公司”。萊利根據(jù)10年來積累的豐富經(jīng)驗(yàn),形成了自己一套獨(dú)特的交易體系,并在實(shí)踐中驗(yàn)證了自己的做單體系,結(jié)果非常理想。“明治投資管理公司”的投資策略重點(diǎn)在于平穩(wěn)的增長,不追求超高收益,目標(biāo)是穩(wěn)定、持續(xù)的收益率。1981年以來的7年時(shí)間,公司的年均收益率超過30%,按年度結(jié)算,最低的一年也賺了13%,最高增長率為60%,連續(xù)6個(gè)月最大的虧損僅有15%。由于表現(xiàn)穩(wěn)定而出色,公司旗下基金增長速度驚人,1981年基金開始成立時(shí)只有200萬美元,10年后已累計(jì)超過8億美元。
    萊利·海特在剛接受股票培訓(xùn)時(shí)了解到“藍(lán)籌”股票的來源可追溯到蒙特卡羅的賭場,最大的籌碼是以藍(lán)色印制的,藍(lán)籌股是代表第一線的大股。海特恍然大悟:哦,我明白了,這就是賭博嘛!他立即買了一本名為《擊敗莊家》的書,看完后得出一個(gè)結(jié)論:“成功的投資就是掌握概率。只要你能算出概率,就能找到戰(zhàn)勝市場的辦法。萊利·海特后來研究和開發(fā)的電腦交易系統(tǒng)都是以此為基礎(chǔ)的。
    萊利·海特在談到電腦交易系統(tǒng)時(shí)說,大部分投資者經(jīng)常更改電腦交易系統(tǒng),倘一失手,即改用另一套系統(tǒng),甚至在電腦系統(tǒng)發(fā)出入市信號(hào)時(shí),仍三心二意不愿依照信號(hào)執(zhí)行。在和許多投資者閑談之間,經(jīng)常聽到他們后悔地說:“我的電腦交易系統(tǒng)表現(xiàn)極為準(zhǔn)確,可惜我并沒有依計(jì)行事,否則可以贏到歷年來最大的利潤。”在使用電腦交易系統(tǒng)時(shí)一定要遵守交易原則,電腦系統(tǒng)是你的指揮官,只要有較高勝率的交易系統(tǒng),長期的循規(guī)蹈矩,必會(huì)勝算在握。
    萊利·海特管理的基金一直保持很低的虧損率,在高風(fēng)險(xiǎn)的期貨行業(yè)里是少有的。這與萊利非常重視面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和回避風(fēng)險(xiǎn)有密切的關(guān)系。在當(dāng)經(jīng)紀(jì)人的時(shí)候,公司上司就經(jīng)常教導(dǎo)他:當(dāng)你的客戶出現(xiàn)大虧損時(shí),必須立刻通知客戶,否則必定有第三者代勞,破壞你與客戶的關(guān)系。
    萊利·海特在控制風(fēng)險(xiǎn)方面,萊利認(rèn)為,不管你了解多少情況,心中多么肯定,總還是有錯(cuò)的可能,所以隨時(shí)都要有可能出現(xiàn)最壞結(jié)果的心理準(zhǔn)備。萊利的一位朋友專門從事咖啡期貨,非常了解咖啡的運(yùn)輸過程,與主要咖啡生產(chǎn)國的部長都很有交情,可以說對(duì)基本面及有關(guān)資料了如指掌。有一次,這位朋友請(qǐng)萊利去家中作客,酒酣耳熱之間,他乘興問萊利:“海特,你怎么可能比我更懂咖啡期貨呢?”海特回答說:“沒錯(cuò),我對(duì)咖啡一無所知,連喝都不喝。”“那你怎么做交易呢?”“我只看有多大風(fēng)險(xiǎn)。”那位老兄不相信,又問了不下5次,每次海特都講:“控制風(fēng)險(xiǎn)。”三個(gè)月后,那位朋友做咖啡期貨賠掉1億美元,看起來海特的話他沒聽進(jìn)去。
    除了面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn),更重要的是主動(dòng)地回避風(fēng)險(xiǎn)。波濤洶涌的市場,雖然有很多機(jī)會(huì),但是當(dāng)你把握不好時(shí)就變成無限的風(fēng)險(xiǎn)了。所以,寧愿錯(cuò)過機(jī)會(huì),也不想去冒不必要的風(fēng)險(xiǎn),是萊利·海特的第一教條。萊利·海特把自己多年的心得歸結(jié)成兩句話:“一、你如果不賭,就不可能贏。二、你如果把籌碼全輸光了,就不可能再賭。”
    萊利·海特在剛開始接受股票培訓(xùn)時(shí)了解到“藍(lán)籌”(blue chip)股票的來源可追溯到蒙特卡羅的賭場,最大的籌碼是以藍(lán)色印制的,因此引申出來,藍(lán)籌股是代表第一線的大股,海特恍然大悟:哦,我明白了,這不就是賭博嘛!于是他將股票分析的書籍拋諸腦后,立即去買了一本名為《擊敗莊家》的書,看完后得出一個(gè)結(jié)論:“成功的投資方法就是掌握概率。只要你能算出入市成功或失敗的概率,就能找到戰(zhàn)勝市場的辦法,足以克敵制勝。”萊利·海特后來研究和發(fā)展的電腦交易系統(tǒng)都是以此為基礎(chǔ)的。
  

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