投機交易分為兩種：價差投機和套利交易，所謂價差投機是指投機者通過對價格的預(yù)期，在認為價格上升時買進、價格下跌時賣出，然后待有利時機再賣出或買進原期貨合約，以獲取利潤的活動。進行價差投機的關(guān)鍵在于對期貨市場價格變動趨勢的分析預(yù)測是否準確，由于影響期貨市場價格變動的因素很多，特別是投機心理等偶然性因素難以預(yù)測，因此，正確判斷難度較大，所以這種投機的風險較大。商品內(nèi)價差投機：同種買入并賣出期貨品種的不同交割月份合約，如買入滬深300指數(shù)8月份期貨合約同時賣出滬深300指數(shù)9月份期貨合約。商品間價差投機：同時買入并賣出兩個不同期貨品種的合約。對那些認為可以預(yù)測兩個不同期貨品種價格之間的相對變化，但不能預(yù)測任何一種期貨的價格變化的投資者有吸引力。
     價差投機和套利交易的區(qū)別：套利一般指一種合約和現(xiàn)貨之間的無風險套利。實際中由于套利的一些假設(shè)條件未必都能滿足，實際套利也不是完全無風險的，而只能說是風險程度極低的投機。價差投機比套利交易風險程度高，但遠遠低于一般的投機交易。 對一般保值者而言，所要保值的資產(chǎn)不會和指數(shù)成分股及數(shù)量完全一致，這就存在交叉保值的風險。所謂交叉保值的風險，是指投資者所要保值的資產(chǎn) 并不是所使用的股指期貨的標的資產(chǎn)，在實際運行過程中，兩類資產(chǎn)的價格走勢并不是完全一致的，這就會導(dǎo)致風險。交叉保值需要用所謂套頭比對所需期貨規(guī)模進行調(diào)整，并且交叉保值交易所構(gòu)造的組合也不是無風險的，其風險包括上述基差風險和主要與現(xiàn)貨股票組合的非系統(tǒng)性風險有關(guān)的其他風險。
    價差： 買賣價格之間的差異；用于衡量市場流動性。在正常情況下，價差越小，流動性越高。比如：1.3460-1.3450=10points(pts)。標準銀行價差為5-10個點。相對于傭金、印花稅等確定性成本而言，價差是一種不確定性交易成本。報價驅(qū)動市場的價差由做市商存貨成本、逆向選擇成本、訂單處理成本組成，訂單驅(qū)動市場的價差由逆向選擇成本、訂單處理成本、執(zhí)行成本等組成，并無存貨成本。計算價差應(yīng)用建倉時，一般用價格高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。所以在期貨中價差一般是正數(shù)。