封基折價率一般稱為封閉式基金之謎，它是指封閉式基金的市場交易價格低于其單位凈值情況，市場價格與凈值的差去除其單位凈值就得到封閉式基金的折價率。封閉式基金在發(fā)行期間，其購買方式與開放式基金基本相同，投資者可以通過基金公司與各類代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購；但封閉式基金成立后，其份額固定不變，投資者只能到二級市場以與買賣股票相同的方式買賣封閉式基金。因?yàn)榉忾]式基金有市場價格和凈值，一般市場價格如果低于凈值，就叫折價，折價率就是：（凈值-市場價格）/凈值*100%。
    當(dāng)封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實(shí)際凈值時，這種情況稱為“折價”。折價率=(單位份額凈值-單位市價)/單位份額凈值。根據(jù)此公式，折價率小于0(即凈值小于市價)時為溢價，折價率大于0(即凈值大于市價)時為折價。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素。國外解決封閉式基金大幅度折價的方法有：封閉轉(zhuǎn)開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等。
    隨著市場的震蕩走低和到期日的臨近，傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價率[折價率=(基金凈值-基金市值)/基金凈值，對于封閉式基金而言，一般折價率越高，買入時越安全]創(chuàng)今年來新低。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月5日，25只傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價率為9.56%。而今年上半年大部分時間傳統(tǒng)封閉式基金折價率均保持在12%以上。其中2013年4月28日到期的基金興華的折價率最低，為2.73%。2016年12月9日到期的基金鴻陽折價率最高，為16.51%。需要指出的，封基的折價率一般會隨著到期日的來臨逐漸走低，封基的折價率越低，套利的空間也就越小。
    封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加，即產(chǎn)生溢價；當(dāng)市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值，即產(chǎn)生折價�，F(xiàn)在封閉式基金折價率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時間較短的中小盤基金折價率低些。對同一只基金來說，當(dāng)然是在折價率高時買入時要好；但挑選基金不能只看折價率，而是要挑選一些折價率適中，到期時間較短的中小盤基金。按國內(nèi)和國外的經(jīng)驗(yàn)來看，封閉式基金交易的價格存在著折價是一種很正常的情況。折價幅度的大小會影響到封閉式基金的投資價值。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素，對投資者來說高折價率存在一定的投資機(jī)會。由于封閉式基金運(yùn)行到期后是要按凈值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。    
     折價率7月開始走低，從單只基金來看，折價率在10%以上的傳統(tǒng)封閉式基金有12只，其中折價率最高的基金鴻陽的折價率為16.51%，基金久嘉和基金銀豐的折價率分別為14.88%和14.06%，分列第二位和第三位。而折價率在10%以下的傳統(tǒng)封閉式基金則有13只�；�金安順的折價率為9.94%，折價率最低點(diǎn)為基金興華，其折價率為2.73%，而折價率在5%以下的傳統(tǒng)封基共有4只。對此，上海證券基金研究中心分析師高琛說，傳統(tǒng)封閉式基金折價率的走低是從7月份開始的：“一兩個月前平均折價率為12%到13%，7月末降到10%到11%，這周跌到10%以下。”值得一提的是，上述9.56%的平均折價率也接近此前傳統(tǒng)封閉式基金折價率的歷史低點(diǎn)。長城證券基金在2010年12月24日至12月30日的研究周報中表示，12月24日傳統(tǒng)封閉式基金的整體折價率為10.77%，創(chuàng)出歷史新低，并預(yù)計折價率仍繼續(xù)下探。此后的2011年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價率降至10%以下。不過在2011年年初，傳統(tǒng)封閉式基金的折價率再次上升。