證券信用交易，又稱證券融資融券交易，包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種，市場(chǎng)通常說(shuō)的融資融券，是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡(jiǎn)單地說(shuō)，融資是借錢買證券；融券是借證券來(lái)賣，即賣空一只證券。投資者在開(kāi)立證券信用交易賬戶時(shí)，須存入初始保證金。融資的初始保證金比例（保證金／融資買入證券在交割時(shí)的總金額），在不同國(guó)家和地區(qū)有不同規(guī)定。這意味著，如果有一筆初始保證金，融資可給予投資者購(gòu)買股票的放大效應(yīng)。
    所謂信用交易又稱"保證金交易"（Margin Trading）和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買賣證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。因此，信用交易具體分為融資買進(jìn)和融券賣出兩種。也就是說(shuō)，客戶在買賣證券時(shí)僅向證券公司支付一定數(shù)額的保證金或交付部分證券，其應(yīng)當(dāng)支付的價(jià)款和應(yīng)交付的證券不足時(shí)，由證券公司進(jìn)行墊付，而代理進(jìn)行證券的買賣交易。其中，融資買人證券為"買空"，融券賣出證券為"賣空"。
　信用交易分為保證金買長(zhǎng)交易和保證金賣短交易兩種。保證金買長(zhǎng)交易，是指價(jià)格看漲的某種股票由股票的買賣者買進(jìn)，但他只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。由經(jīng)紀(jì)人把這些股票抵押到銀行所取的利息，高于他向銀行支付的利息的差額，就是經(jīng)紀(jì)人的收益。當(dāng)買賣者不能償還這些墊款時(shí)，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)出售這些股票。保證金賣短交易，是指看跌的某種股票，由股票的買賣者繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過(guò)經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣出。如果這種股票日后價(jià)格果然下跌，那么再按當(dāng)時(shí)市價(jià)買入同額股票償還給借出者，買賣者在交易過(guò)程中獲取價(jià)差利益。
    股票信用交易最顯著的特點(diǎn)是借錢買股票和借股票賣股票。通俗地講，本錢少的也可以炒股票，手里沒(méi)股票的也可賣股票。這同投資辦實(shí)業(yè)一樣，由于投資者手中的自有資本金有限，大部分資金都必須向銀行申請(qǐng)貸款有類似之處。具體地說(shuō)，股票信用交易包含以下幾個(gè)特征：
　1、股票信用交易內(nèi)的雙重信用股票交易者以部分的價(jià)款以及向經(jīng)紀(jì)人借入的其余部分買入，其不足部分，即向經(jīng)紀(jì)人借入的墊付款是建立在信用的基礎(chǔ)上的。經(jīng)紀(jì)人墊付部分的差價(jià)款，是以日后投資者能夠償還這部分差額價(jià)款及墊付部分價(jià)款利息為前提的。這是經(jīng)紀(jì)人同投資人雙方之間的一層信用關(guān)系。另一方面，經(jīng)紀(jì)人墊付的差額價(jià)款是如何得來(lái)的呢？為此，經(jīng)紀(jì)人得向銀行借款以支付這部分的金額，這樣銀行與經(jīng)紀(jì)人之間同時(shí)也存在一層信用關(guān)系。銀行在放貸時(shí)，也以日后作為貸款借入方的經(jīng)紀(jì)人能夠償還這部分款項(xiàng)及由本金所孳生的借款利息為信任基礎(chǔ)。因此，如果這兩重信任關(guān)系缺少一層，股票信用交易就沒(méi)有成立的可能。
　2、股票信用交易中的墊付款利息投資人在通過(guò)信用交易訂立買賣合同之后，投資人與證券公司之間繼續(xù)存在一種借貸關(guān)系，具體而言，為投資人代理墊付買進(jìn)款項(xiàng)的證券公司對(duì)其代理墊款項(xiàng)要征收一定比例的利息，叫做墊付款利息；同樣，為投資者代墊股票賣出的證券公司對(duì)賣出后代為保存的賣貨價(jià)款也要求顧客支付一定比例的利息。
　3、股票信用交易以現(xiàn)貨交易為原則股票信用交易雖然有其特殊的買賣方式，但是從交割方式的角度來(lái)講，這種交易方式與現(xiàn)貨交易基本一致。墊頭交易成交之后，買賣雙方都必須即時(shí)清結(jié)交割，另外在交割期買賣雙方都以現(xiàn)款或現(xiàn)貨（股票）進(jìn)行交割，這與現(xiàn)貨交易的方式一樣。其差別只是在現(xiàn)款（或股票）中有一部分是借來(lái)的。例如美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定的“例行日”交割結(jié)算，即指在成交之后第五天下午進(jìn)行交割，如果投資人全部以自己的錢和股票進(jìn)行買賣，結(jié)算時(shí)當(dāng)然也以自己的錢和股票交割，這就是現(xiàn)貨交易。如果投資人自己出一部分錢，其余不足由經(jīng)紀(jì)人墊付，或者沒(méi)有足夠股票而由經(jīng)紀(jì)人墊付的，那么這時(shí)就屬于信用交易。
　4、股票信用交易的交易量與保證金比例進(jìn)行保證金信用交易，交易者必須交納一定數(shù)量的現(xiàn)款（交股票也按當(dāng)時(shí)市價(jià)折算成現(xiàn)款）作為保證金。這一定數(shù)量的現(xiàn)款是由保證金比例來(lái)確定的。