保險上市公司
保險(insurance)是指投保人根據(jù)合同約定,向保險人支付保險費, 保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任,或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。 保險公司上市并不存在任何法律障礙,2000年實施《保險公司管理辦法》徹底為保險公司上市掃清了障礙。而中國保監(jiān)會主席馬永偉去年更為保險公司上市頻頻吹暖風(fēng)。在政策鼓舞下,各保險公司都將上市列為近期目標(biāo)。正如中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇所言,資本金不足是國內(nèi)保險業(yè)面臨的共同問題。目前,國內(nèi)所有的保險公司資產(chǎn)加起來不過3000多個億,還比不上美國安泰一家的資產(chǎn)。資產(chǎn)規(guī)模關(guān)乎著保險公司的賠付能力強弱,這在中國保險業(yè)對外加速開放的今天尤為重要。
連續(xù)盈利成為眾多保險公司標(biāo)榜自己符合上市條件的硬件。然而,南方證券研究所一位研究員卻指出,償付能力不足是中國保險業(yè)的致命傷。在1996年連續(xù)7次降息前,一些壽險公司為搶占市場出售了大量高額預(yù)定利率的保單。專家估計,中國保險業(yè)利差損可能高過500億元,中國人壽、平安和太保最多。不僅巨大的利差損足以將幾年的利潤吞噬,當(dāng)時較低的責(zé)任準(zhǔn)備金也難以支付保單償付高峰期的來臨。接受采訪的外資保險和證券公司專家都認(rèn)為,中資保險業(yè)尤其是壽險業(yè)到底是盈利還是虧損,還存在一個界定標(biāo)準(zhǔn)問題。同時,國內(nèi)保險公司資本充足水平與國際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也有很大差距。目前上市公司須由國外會計師事務(wù)所補充審計,償付能力不足是道難以逾越的門檻。更何況,保險公司整體形象和美譽度還不太高。因此保險公司上市更考驗著監(jiān)管層。保監(jiān)會和證監(jiān)會一定會慎之又慎,一旦保險股被“戴帽”甚至退市,將影響國家金融安全乃至國家經(jīng)濟命脈。
國泰君安認(rèn)為,雖然保險公司上市在政策和制度上已經(jīng)沒有障礙,但微觀的具體操作并非易事,畢竟“保險股”在國內(nèi)無先例可循。為太保和華泰進(jìn)行上市輔導(dǎo)的中金公司一位人士在接受記者采訪時也稱,歷史遺留問題必須處理,這需要一定的時間。
保險的內(nèi)容可從兩個視角來揭示:從經(jīng)濟的角度上看,保險是分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的一種財務(wù)安排,少數(shù)不幸成員的損失由包括受損者在內(nèi)的所有成員分擔(dān);從法律角度來看,保險是保險人和投保人雙方的合同安排,保險人同意賠償損失或給付保險金給被保險人或收益人,投保人通過購買保險單位把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人。
保險公司上市之路一直“人潮涌涌”,競跑路卻突然殺出多家黑馬:同位于上海的兩家財險公司———天安和大眾。大眾和天安近日向記者透露的消息是,兩公司也已于去年底結(jié)束了上市輔導(dǎo)期,正積極準(zhǔn)備上市。大眾保險常務(wù)副董事長楊國平頗為自信,認(rèn)為大眾保險連續(xù)六年盈利,有可能成為國內(nèi)“保險第一股”
一位投行人士稱,跑得最早者未必穩(wěn)坐“保險第一股”交椅,輔導(dǎo)期結(jié)束并不意味著各種準(zhǔn)備工作已全部完成,技術(shù)層面的處理及有關(guān)文件的修改往往需要與監(jiān)管部門的無數(shù)次溝通。而各保險公司的情況又千差萬別,所費時間不一。這就意味著輔導(dǎo)期結(jié)束的早晚并非決定著上市時間即將到來。