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經(jīng)濟增加值

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經(jīng)濟增加值 簡稱EVA,是個績效指標,是公司常用的一種新型的業(yè)績衡量指標,它克服了傳統(tǒng)指標的缺陷,比較準確地反映了公司在一定時期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價值經(jīng)濟增加值。經(jīng)濟增加值理論淵源出自于諾貝爾獎經(jīng)濟學家默頓·米勒和弗蘭科·莫迪利亞尼1958年至1961年關于公司價值的經(jīng)濟模型的一系列論文。從最基本的意義上講,經(jīng)濟增加值是公司業(yè)績度量指標,與大多數(shù)其他度量指標不同之處在于:EVA考慮了帶來企業(yè)利潤的所有資金成本。 經(jīng)濟增加值-作用有: EVA改變了會計報表沒有全面考慮資本成本的缺陷,它可以幫助管理者明確了解公司的運營情況,從而向管理者提出了更高的要求。
    經(jīng)濟增加值的優(yōu)越性:
    一是客觀反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)濟增加值考慮了全部資本的成本,計算的是經(jīng)濟利潤,而會計利潤只考慮債務資本成本,將權益資本成本排除在外,無疑虛增了利潤。經(jīng)濟增加值衡量企業(yè)獲取的利潤是高于還是低于投資者所要求的最低報酬率,只有高于投資者所要求的最低報酬率,即經(jīng)濟增加值大于零,該利潤才是企業(yè)真正的利潤,如果企業(yè)的投資報酬率低于企業(yè)的所有資本成本,說明企業(yè)實質(zhì)上發(fā)生了虧損,企業(yè)財富受到了侵蝕。經(jīng)濟增加值比會計收益指標更能真實反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績,促進企業(yè)樹立正確的成本觀念,遏制企業(yè)不計成本盲目增資擴股,不斷圈錢的欲望,有利于規(guī)范企業(yè)投資行為,謹慎投資,實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值,以經(jīng)濟增加值作為企業(yè)追求的最終目標,有助于更好地轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式,可以較準確地反映企業(yè)在一定時期內(nèi)所創(chuàng)造的價值,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
  二是更好地協(xié)調(diào)各部門的行動。大多數(shù)企業(yè)在不同的業(yè)務部門使用不同類型的業(yè)績評價指標,例如邊際貢獻、責任成本、投資報酬率、剩余收益等,由于缺乏統(tǒng)一標準,往往導致不同部門各自為政,只追求實現(xiàn)本部門利益,對其他部門甚至企業(yè)整體利益造成負面影響。以經(jīng)濟增加值為指標對企業(yè)所有部門進行業(yè)績評價,為各部門提供了統(tǒng)一業(yè)績評價標準,避免內(nèi)部決策和執(zhí)行的沖突,加強各部門的溝通,提高企業(yè)的團隊意識,企業(yè)各部門從日常業(yè)務活動到企業(yè)戰(zhàn)略決策,都圍繞著經(jīng)濟增加值展開,各部門可通過提高部門現(xiàn)有資產(chǎn)的回報率;或是增加超過資金成本的新資本投入;或是收回低于資金投入成本的投資等途徑增加本部門的經(jīng)濟增加值,進而增加企業(yè)整體的經(jīng)濟增加值。經(jīng)濟增加值作為一個綜合性指標,囊括了對發(fā)展創(chuàng)新、風險等因素的考慮。同時也涵蓋了關于基礎管理,人力資源管理等制度性的要求,企業(yè)員工的收益只有在經(jīng)濟增加值不斷提高的條件下才能提升,這就把員工利益與企業(yè)價值最大化目標有機結合起來,在一定程度上消除了利益沖突,使企業(yè)內(nèi)部上下朝著同一個目標共同奮進。
  三是促進技術創(chuàng)新。在現(xiàn)有的會計核算模式下,研發(fā)費用、無形資產(chǎn)攤銷作為期間費用抵減當期利潤,無疑影響經(jīng)營者的當期業(yè)績,所以經(jīng)營者不希望把錢投到研究和銷售推廣上,因為他們害怕會計利潤降低,這種情況在高科技公司時尤為明顯,因為這類公司的市場價值大大高于凈資產(chǎn),經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤,利潤的降低只是由于會計處理方式造成,其結果迫使經(jīng)營者在項目投資時首先考慮其對會計利潤的影響,而不是考慮以此帶來的高于資本成本的收益。經(jīng)濟增加值把對研發(fā)費用、無形資產(chǎn)投資作為資產(chǎn)負債表中一種需要培育的新型資產(chǎn),這些資產(chǎn)會在將來的經(jīng)濟增加值中相應攤銷,從而鼓勵經(jīng)營者進行有利于企業(yè)發(fā)展的投資活動,促使企業(yè)經(jīng)營者自始至終注重長遠效益,通過技術創(chuàng)新保證企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

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