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價(jià)差

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    價(jià)差買賣價(jià)格之間的差異,用于衡量市場流動(dòng)性,在正常情況下,價(jià)差越小,流動(dòng)性越高,標(biāo)準(zhǔn)銀行價(jià)差為5-10個(gè)點(diǎn),相對于傭金、印花稅等確定性成本而言,價(jià)差是一種不確定性交易成本。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場的價(jià)差由做市商存貨成本、逆向選擇成本、訂單處理成本組成,訂單驅(qū)動(dòng)市場的價(jià)差由逆向選擇成本、訂單處理成本、執(zhí)行成本等組成,并無存貨成本。計(jì)算價(jià)差應(yīng)用建倉時(shí),用價(jià)格高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。所以在期貨中價(jià)差一般是正數(shù)。
     由于證券以競標(biāo)方式交易,證券市場通常十分活躍。但是市場及價(jià)差仍會(huì)受一些因素影響:1) 交易量:除非股票交易市場交投疏落,否則100至1000股以內(nèi)的成交通常不會(huì)影響股票的價(jià)差或價(jià)格。然而,超過1000股的巨額交易可以引致買方出價(jià)及賣方要價(jià)上揚(yáng)或下落,進(jìn)一步影響價(jià)差。2) 在外流通的股票數(shù)量:在外流通股數(shù)較少的股票,由于競標(biāo)數(shù)目較少,因此一般會(huì)有較大價(jià)差。3) 證券的市場活動(dòng):由于證券交易量低時(shí),競標(biāo)的股票數(shù)目減少,因此一般價(jià)差較大。在市場波動(dòng)時(shí),過高的交易量亦會(huì)令價(jià)差擴(kuò)大,原因是市場制造者及專業(yè)交易者均不想承擔(dān)下單買賣的風(fēng)險(xiǎn)。4) 市場狀況: "正常"的市場狀況通常會(huì)縮窄價(jià)差,因?yàn)楣善钡墓⿷?yīng)與需求達(dá)到平衡;但是在市場迅速上揚(yáng)或下跌時(shí),價(jià)差便會(huì)擴(kuò)大。
這些因素對我有影響嗎?
    價(jià)差預(yù)備費(fèi)是指不定性的建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期間內(nèi)由于價(jià)格等變化引起工程造價(jià)變化的預(yù)測預(yù)留費(fèi)用。費(fèi)用內(nèi)容包括:人工、材料、施工機(jī)械的價(jià)差費(fèi),建筑安裝工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用調(diào)整,利率、匯率調(diào)整等增加的費(fèi)用。
    價(jià)差交易指利用預(yù)期價(jià)格走勢出現(xiàn)差異,而在買入一份期貨合約的同時(shí)賣出另一份期貨合約。與投機(jī)交易不同,在價(jià)差交易中,交易者不關(guān)注某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng),而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價(jià)差不合理,交易者可以利用這種不合理的價(jià)差對相關(guān)期貨合約進(jìn)行交易方向相反的交易,等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉來獲取收益。正是由于這種交易是根據(jù)相關(guān)的期貨合約的價(jià)差來進(jìn)行的,所以這種交易被稱為“價(jià)差交易”。
 

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