套利
套利交易在期貨市場(chǎng)起到的作用:套利交易在期貨市場(chǎng)起到兩方面的作用:其一,套利方式為投資者提供了對(duì)沖機(jī)會(huì);其二,套利有助于將扭曲的市場(chǎng)價(jià)格重新拉回來至正常水平。套利交易的分類:套利交易主要有三種形式:跨期套利、跨市套利及跨品種套利。套利,通常指在某種實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)(在同一市場(chǎng)或不同市場(chǎng))擁有兩個(gè)價(jià)格的情況下,以較低的價(jià)格買進(jìn),較高的價(jià)格賣出,從而獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。在經(jīng)濟(jì)與金融理論中,套利指利用兩個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差異來獲利的行為。套利通常包括一組相互對(duì)應(yīng)、買賣方向相反的交易,將價(jià)差變?yōu)槔麧?rùn)。在學(xué)術(shù)界,有的套利交易被定義為不存在損失可能的交易,或至少交易組合中的一端能絕對(duì)獲利的交易。簡(jiǎn)而言之,有一類套利交易是能以低成本獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的交易操作。盡管在理論定義中套利可以是無風(fēng)險(xiǎn)的交易,但在實(shí)踐中大多數(shù)套利都是“統(tǒng)計(jì)套利”,即交易獲利的概率大于損失的概率。套利交易的風(fēng)險(xiǎn)始終存在,輕微的風(fēng)險(xiǎn)包括成交價(jià)格的滑點(diǎn)誤差減少了利潤(rùn),嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)包括給標(biāo)的物定價(jià)的貨幣幣值大幅波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)基本面急劇變化導(dǎo)致原有的比價(jià)規(guī)律不復(fù)存在。
套利交易在期貨市場(chǎng)起到的作用:套利交易在期貨市場(chǎng)起到兩方面的作用:其一,套利方式為投資者提供了對(duì)沖機(jī)會(huì);其二,套利有助于將扭曲的市場(chǎng)價(jià)格重新拉回來至正常水平。套利交易的分類:套利交易主要有三種形式:跨期套利、跨市套利及跨品種套利。跨期套利是投資者對(duì)不同交割月份的商品價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系的預(yù)測(cè)和買賣;跨市套利則是對(duì)不同交易所的同種商品價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系的預(yù)測(cè)和買賣?缙贩N套利是投資者對(duì)相同交割月份的不同但相關(guān)商品價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系的預(yù)測(cè)和買賣。
股指期貨套利是指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格,同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易,或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易,以賺取差價(jià)的行為。股指期貨套利分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市套利和跨品種套利。商品期貨套利與股指期貨對(duì)沖類似,商品期貨同樣存在套利策略,在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí),賣出或買入相關(guān)的另一種合約,并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似,但套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入(或賣出)實(shí)貨、同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣出(或買入)期貨合約;而套利卻只在期貨市場(chǎng)上買賣合約,并不涉及現(xiàn)貨交易。 商品期貨套利主要有期現(xiàn)套利、跨期對(duì)套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利4種