正點財經(jīng)研究團認為，一、 內生增長。目前，國陽新能（600348）旗下一礦、二礦、開元礦和平舒礦等礦井均已達到核定產(chǎn)能，產(chǎn)量增長主要依賴平舒煤礦（56.31％）的技改，預計2-3年其原煤產(chǎn)能將由2009年的200萬噸提高到500萬噸，一礦和二礦也將實施技改，并于2-3年內提升產(chǎn)能400-500萬噸。二、 外延增長動力。資源整合進程加快。陽煤集團在山西陽泉、臨汾、朔州和忻州等地兼并收購了34座小煤礦，新增煤炭資源50-60億噸，相當于陽煤集團原有煤炭資源量的40％。國陽新能于2009年組建國陽天泰公司（51％），擬以其為平臺實施資源整合。
　　集團資產(chǎn)注入進程加快。2009年，國陽新能收購集團及子公司原煤1969萬噸，相當于自產(chǎn)原煤2096萬噸的94％，再考慮到集團大量在建礦井，預計3-5年內產(chǎn)能規(guī)�？蛇_1億噸。解決關聯(lián)交易和消除同業(yè)競爭令整體上市成為定局，樂觀預計2010年下半年有望注入。