正在發(fā)布2010年年報(bào)的上市公司中，業(yè)績(jī)暴增的公司比往年明顯增多。投資者眼下思考和咨詢較多的問題是：暴增消息發(fā)布前后，這些“暴增股”的走勢(shì)有什么特點(diǎn)？消息發(fā)布后普通投資者有沒有參與價(jià)值？實(shí)際操作中應(yīng)該注意哪些問題？

　　消息發(fā)布前后“暴增股”走勢(shì)

　　按理說(shuō)，只要業(yè)績(jī)暴增消息沒有正式發(fā)布，應(yīng)該沒有人能提前獲悉消息，這一利好也就不應(yīng)在相關(guān)上市公司股價(jià)上得到提前反映。但事實(shí)上，多數(shù)“暴增股”的利好消息在發(fā)布前就已在二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)中得到充分體現(xiàn)。

　　方大炭素是一家典型的“暴增股”。1月14日晚間，方大炭素發(fā)布2010年年度業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)公司2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)1000%以上。但早在2010年7月，方大炭素的股價(jià)就開始啟動(dòng)了。

　　打開方大炭素日K線圖，一幅牛氣沖天、漲幅巨大的走勢(shì)圖清晰地展現(xiàn)在投資者面前。在持續(xù)半年多時(shí)間的運(yùn)作中，方大炭素漲幅高達(dá)146%。期間的走勢(shì)經(jīng)歷了三個(gè)大的階段：

　　啟動(dòng)準(zhǔn)備階段。自2010年7月5日方大炭素見底6元起至8月27日收于7.30元止，方大炭素構(gòu)筑了標(biāo)準(zhǔn)的右肩底。在此期間，雖然絕對(duì)股價(jià)不高、階段漲幅不大（21.67%），只跑贏指數(shù)9.89個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲11.78%），但成交量開始放大，主力吸收了大量廉價(jià)籌碼，完成了拉升前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

　　大幅拉升階段。準(zhǔn)備工作完成后，方大炭素出現(xiàn)了三波大的上漲行情：第一波是8月27日至9月3日，4個(gè)交易日漲33.97%，跑贏指數(shù)32.06個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲1.91%）；首次回抽確認(rèn)后出現(xiàn)第二波急漲，自9月21日低點(diǎn)至11月8日高點(diǎn)，23個(gè)交易日漲70.48%，跑贏指數(shù)47.98個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲22.50%）；第二次回抽確認(rèn)后，接著出現(xiàn)了第三波上揚(yáng)，自12月1日低點(diǎn)至2011年1月5日高點(diǎn)，20個(gè)交易日漲40.51%，跑贏指數(shù)20.95個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲19.56%）。從啟動(dòng)準(zhǔn)備到大幅拉升，正好半年時(shí)間，方大炭素累計(jì)漲幅達(dá)到145.67%，跑贏指數(shù)123.62個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲22.05%）。

　　高位滯漲階段。自2011年1月5日見階段高點(diǎn)至消息發(fā)布前最后一個(gè)交易日（1月14日）收盤，方大炭素雖然振幅較大，但強(qiáng)勢(shì)不再，在此期間共下跌7.33%，跑輸指數(shù)5.25個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)跌2.08%）。與之前大幅拉升階段相比，跌幅居前的方大炭素似乎在等待某種消息配合的契機(jī)。

　　與暴增消息發(fā)布前莫名大漲形成鮮明反差的是，消息發(fā)布后方大炭素卻不溫不火。自消息發(fā)布后首個(gè)交易日起至1月20日4個(gè)交易日，方大炭素雖然在大盤暴跌4.07%的情況下只下跌2.20%，略跑贏指數(shù)1.87個(gè)百分點(diǎn)，但這一“戰(zhàn)績(jī)”顯然與暴增10倍的業(yè)績(jī)明顯不符。

　　操作“暴增股”實(shí)際收益情況

　　伴隨著業(yè)績(jī)暴增和股價(jià)大漲，投資者最關(guān)心的是參與“暴增股”操作后的收益是否也能跟著業(yè)績(jī)和股價(jià)“水漲船高”？

　　先從理論層面分析。獲利最大的是那些三波大漲機(jī)會(huì)都抓住的投資者（為說(shuō)明問題，暫用極端方式計(jì)算）。投資者2010年7月5日若用100萬(wàn)元資金，以最低價(jià)6元全倉(cāng)買入方大炭素至9月3日高點(diǎn)9.78元清倉(cāng)，第一波獲利達(dá)63%，資金余額為163萬(wàn)元；9月21日若再以階段低點(diǎn)7.86元全倉(cāng)買入方大炭素，至11月8日高點(diǎn)13.40元賣出，第二波獲利70.48%，資金余額增加至277.89萬(wàn)元；12月1日若再以階段低點(diǎn)10.49元滿倉(cāng)一直持有至2011年1月5日，并以高點(diǎn)14.74元賣出，第三波獲利40.51%，資金余額將達(dá)390.48萬(wàn)元，然后一直空倉(cāng)。至1月20日，在半年多時(shí)間里，投資方大炭素的投資者累計(jì)獲利達(dá)290.48%，這還不包括波段內(nèi)高拋低吸所取得的收益。

　　這是一種理論上也是理想化的獲利狀態(tài)，實(shí)際上不具有可操作性。相比之下，比較可行的是在股價(jià)啟動(dòng)階段擇機(jī)買入，待業(yè)績(jī)暴增消息發(fā)布后第一時(shí)間賣出，且中間不做波段，不賺差價(jià)。若此，全倉(cāng)方大炭素的投資者將獲利106.47%，跑贏指數(shù)93.6個(gè)百分點(diǎn)（同期指數(shù)漲12.87%）。這是一種比較可行的操作方法。

　　但無(wú)論是理想化還是較實(shí)際的操作方法，都只是一種假設(shè)，與投資者的實(shí)際操作結(jié)果畢竟是兩碼事兒。還是看一下消息發(fā)布前實(shí)際參與了“暴增股”操作的投資者收益情況。Q是一位幸運(yùn)參與了方大炭素操作的投資者。2010年10月25日、12月30日，Q兩次買入方大炭素各1000股，買入價(jià)分別為10.77元和12.58元，均價(jià)11.675元，至1月20日收盤浮盈14.43%。

　　與消息發(fā)布前實(shí)際參與了“暴增股”操作的Q相比，絕大多數(shù)投資者恐沒那么幸運(yùn)，即使想?yún)⑴c也只能等消息發(fā)布后。消息發(fā)布后參與“暴增股”操作的投資者的預(yù)期收益情況并不理想。暫不考慮消息發(fā)布方大炭素高開后投資者追漲因素，即使在消息發(fā)布后首日（1月17日）投資者以開盤價(jià)買入至1月20日收盤，4個(gè)交易日也將出現(xiàn)2.69%的虧損。

　　操作“暴增股”處理好三個(gè)關(guān)系

　　無(wú)論是消息發(fā)布前還是發(fā)布后，投資者實(shí)際參與“暴增股”操作的最終收益都難以達(dá)到理想化狀態(tài)，因此，投資者沒有必要把過多的精力集中在操作“暴增股”上。假如想?yún)⑴c“暴增股”操作，則須處理好以下三個(gè)關(guān)系：

　　業(yè)績(jī)“暴增股”與自選股的關(guān)系。投資者應(yīng)該明白，在證券市場(chǎng)投資，風(fēng)險(xiǎn)很大但獲利機(jī)會(huì)也多，無(wú)論哪個(gè)板塊、不管什么股票，抑或何時(shí)買賣，都既有風(fēng)險(xiǎn)也有機(jī)會(huì)，關(guān)鍵在于怎么操作。從上述分析可以看出，“暴增股”既充滿誘人機(jī)會(huì)也存在極大風(fēng)險(xiǎn)，而那些長(zhǎng)期跟蹤、情況熟悉的自選股雖在多數(shù)時(shí)間內(nèi)起色不大但也時(shí)有機(jī)會(huì)出現(xiàn)。技術(shù)較嫻熟、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)的投資者操作一下“暴增股”也無(wú)妨，如果技術(shù)還未達(dá)到一定程度，又缺乏足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，則還是敬而遠(yuǎn)之，多做自己長(zhǎng)期關(guān)注的自選股為好。

　　消息發(fā)布前與發(fā)布后的關(guān)系。操作“暴增股”的最佳時(shí)機(jī)是消息發(fā)布前、股價(jià)剛啟動(dòng)時(shí)，但此時(shí)多數(shù)投資者無(wú)法獲悉公司業(yè)績(jī)是否會(huì)暴增，同時(shí)也難以承受“暴增股”啟動(dòng)階段大幅震蕩及拉升階段主力洗盤所帶來(lái)的考驗(yàn)，因此，要想在啟動(dòng)前后及時(shí)介入并拿得住難度極大。如在消息公開發(fā)布、股價(jià)已經(jīng)大漲后再介入風(fēng)險(xiǎn)又特別大。所以，無(wú)論是何時(shí)介入，關(guān)鍵是操作方法要正確，逢低及時(shí)吸納，擇機(jī)高拋了結(jié)。

　　短線“博一把”與平常心的關(guān)系。對(duì)于那些在消息發(fā)布前沒有把握住機(jī)會(huì)，消息發(fā)布后又急于“博一把”的投資者來(lái)說(shuō)，操作“暴增股”須把握好三個(gè)原則：一是堅(jiān)持適量適度的原則，拿出部分資金，偶爾操作幾次，千萬(wàn)不能全倉(cāng)，更忌頻繁操作；二是堅(jiān)持高拋低吸的原則，事先精心謀劃，定好計(jì)劃，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，果斷下手，千萬(wàn)不能追漲殺跌；三是堅(jiān)持見好就收的原則。對(duì)于“暴增股”尤其是平時(shí)沒有關(guān)注、顯得較為陌生的“暴增股”，投資者一定要注意及時(shí)了結(jié)，見好就收。